2025年注册会计师考试财管答案已公布

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一、2025年注册会计师考试财管答案

多项选择题

1.CPA甲进行某公司2025年度审计时，复核资产评估师乙出具的采用实体现金流量模型的企业价值评估报告，发现折现率(加权平均资本成本)比2024年度下降较多，评估师的下列解释中，正确的有()。

A.假设其他条件不变，股东权益阝系数下降会导致折现率下降

B.假设其他条件不变，市场风险溢价下降会导致折现率下降

C.假设其他条件不变，无风险利率下降会导致折现率下降

D.假设其他条件不变，企业所得税税率下降会导致折现率下降

【答案】ABC

【解析】假设其他条件不变，股东权益阝系数下降或市场风险溢价下降会导致权益资本成本下降，从而导致加权平均资本成本下降，选项A和选项B是答案;假设其他条件不变，无风险利率下降会导致债务资本成本、权益资本成本下降，从而导致加权平均资本成本下降，选项C是答案;假设其他条件不变，企业所得税税率下降会导致债务资本成本上升，从而导致加权平均资本成本上升，选项D不是答案。

2.甲公司拟进入机器人制造业，公司目前资本结构(净负债/股东权益=1/3)为目标资本结构，在该目标资本结构下，债务税前资本成本4%。乙公司是机器人制造业代表企业，资本结构是净负债/股东权益=2/3，股东权益B系数1.2。无风险利率2%，市场风险溢价6%，企业所得税税率25%，下列关于甲公司机器人制造项目的说法中，正确的有()

A.股权资本成本8%

B.债务税后资本成本3%

C.股东权益B系数1.2

D.加权平均资本成本6.75%

正确答案:ABD

参考解析:

贝塔资产=1.2/1+(1-25%)x2/31=0.8，项目的股东权益β系数=0.8x[1+(1-25%)x1/3]=1，股权资本成本=2%+1x6%=8%;债务税后资本成本=4%X(1-25%)=3%，加权平均资本成本=3%x1/4十8%x3/4=6.75%。

3.下列关于绩效棱柱模型的说法中，正确的有()

A.利益相关者贡献维度关注企业为利益相关者做出的贡献

B.组织能力管理维度关注企业建立和改善流程的能力

C.企业战略维度关注利益相关者和企业自己的长期目标

D.利益相关者满意度关注企业利益相关者的愿望和要求

正确答案:BCD

参考解析

利益相关者贡献构面目标是解决“为了培育和发展组织能力，企业需要利益相关者为企业作出哪些贡献”的问题，所以选项A不是答案。组织能力构面目标是解决“企业需要哪些能力才能开展和改善企业业务流程”的问题，选项B是答案。企业战略构面目标是解决企业应该平用什么战略来满足利益相关者要求时也满足企业自己要求”的问题，选项C是答案。利益相关者满意构面目标是解决“谁是企业的主要利益相关者，他们的愿望和要求是什么”的问题，选项D是答案。

4.甲公司只生产一种产品，2025年息税前利润为30000元，息税前利润对单价的敏感系数为3.5，对单位变动成本的敏感系数为-2.1，对销量的敏感系数为1.4，对固定成本的敏感系数为-0.4，下列说法中，正确的有()

A.当单价提高10%之后，息税前利润增加10500元

B.息税前利润对单价最敏感，对固定成本最不敏感

C.当单位变动成本上升超40%时，企业将转为亏损

D.企业的安全边际率为71%

正确答案:ABD

参考解析:

当单价提高10%，息税前利润提高35%，息税前利润增加30000x35%=10500(元)，选项A是答案;由于息税前利润对单价敏感系数的绝对值最大，对固定成本的敏感系数的绝对值最小，所以，选项B是答案当单位变动成本上升超40%时，息税前利润下降超过84%，不一定超过100%，所以企业不一定转为亏损，选项C不是答案;安全边际率=(销量-保本点销量)/销量=(销量x单位边际贡献-保本点销量x单位边际贡献)/(销量x单位边际贡献)=(边际贡献-固定成本)/边际贡献=1/经营杠杆系数=1/(息税前利润增长率/销量增长率)=1/息税前利润对销量敏感系数=1/1.4-71%，选项D是答案。

5.下列关于相对价值评估模型关键驱动因素的说法中，正确的有()

A.市盈率的关键驱动因素是收入增长率

B.市净率的关键驱动因素是股权资本成本

C.市销率的关键驱动因素是销售净利率

D.市净率的关键驱动因素是股利支付率

正确答案:AC

参考解析:市净率的关键驱动因素是权益净利率，选项B和选项D的说法不正确。

6.某央企在编制年财务预算时，要求二级单位控制年末应收账款和存货余额(即“两金”压降)，旨在提高资金使用效率，降低企业经营风险，在制定“两金”降压任务时，下列说法中正确的有()。

A.降低存货会增加缺货成本

B.降低存货会减少占用资金的机会成本

C.缩短信用期会减少资金的机会成本

D.缩短信用期会增加坏账费用

正确答案:ABC

参考解析:

降低存货会减少库存，从而增加缺货成本，减少存货占用资金的机会成本(应计利息)，选项AB的说法正确。缩短信用期会减少应收账款，减少资金的机会成本(应收账款占用资金的应计利息)，减少坏账费用，选项C的说法正确，选项D的说法不正确。

7.下列情况中，会引起欧式看跌期权价值提高的有()。

A.假定其他因素不变，无风险利率上升

B.假定其他因素不变，标的股票价格波动率加大

C.假定其他因素不变，标的股票市场价格上升

D.假定其他因素不变，执行价格提高

正确答案:BD

参考解析:

假定其他因素不变，无风险利率上升，则执行价格的现值下降，从而导致看跌期权的价值降低，选项A不是答案;期权价值=内在价值+时间溢价，假定其他因素不变，标的股票价格波动率加大，则时间溢价增加，从而导致看跌期权价值提高，选项B是答案;假定其他因素不变，标的股票市场价格上升，导致看跌期权的内在价值降低，从而导致看跌期权的价值降低，选项C不是答案;假定其他因素不变，执行价格提高，导致看跌期权的内在价值提高，从而导致看跌期权的价值提高，选项D是答案。

8.甲公司是一家制造企业，产品成本包括直接材料成本、直接人工成本和制造费用。除在产品、产成品外无其他存货。2025年7月部分成本数据如下:

直接材料：400万元

直接人工：850万元

制造费用：450万元

月初在产品：230万元

当月完工产品：1660万元

月初产成品：120万元

产品销售成本：1770万元

甲公司下列相关成本数据中正确的有()

A.当月可供出售产成品成本为1890万元

B.当月生产费用总额为1700万元

C.当月月末存货成本为280万元

D.当月月末在产品存货成本为270万元

正确答案:BCD

参考解析:

当月可供出售产成品成本-120+1660=1780(万元)，选项A不是答案;当月生产费用总额=400+850+450=1700(万元)，选项B是答案;当月月末存货成本=(230+1700-1660)+(1780-1770)=280(万元)，选项C是答案;当月月末在产品存货成本=230+1700-1660=270(万元)，选项D是答案。

9.甲公司每季度销售收入中，本季度收回现金60%，下季度收回40%，预计2025年每季度销售产品2.5万件，单价80元。第四季度材料采购支出150万元，职工薪酬支出80万元，其他费用支付30万元，无其他现金收支业务。若各季度末保留最低现金余额20万元，关于第四季度现金预算的说法中正确的有()

A.现金支出260万元

B.现金收入200万元

C.现金短缺20万元

D.需要筹措60万元

正确答案:ABD

参考解析:现金支出-150+80+30=260(万元)，现金收入=2.5x80x40%+2.5x80x60%=200(万元)，第三季度末(第四季度初)现金余额为20万元，第四季度可供使用现金=200+20=220(万元)，现金短缺=260-220=40(万元)，需要筹措40+20=60(万元)。

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二、2025年注册会计师财务管理考情分析

以上仅展示部分内容，详情点击查看>>2025年注册会计师《财管》考情分析

三、2026年注册会计师财管备考注意事项

【1】基础铺垫

■ 会计基础：财管与会计紧密相关，很多概念和计算都基于会计知识。零基础考生可以先学习一些基础的会计知识，如会计要素、会计科目、会计分录、财务报表的编制等。

■ 计算基础：注会财管中有大量的数学计算和公式推导，需要考生具备一定的数学基础。如果数学基础薄弱，可以提前复习一些初中数学中的代数、几何知识，以及高中数学中的函数、概率等知识。

【2】初步接触

■ 浏览教材目录：了解财管科目的整体框架和章节安排，明确各章节之间的逻辑关系。通过浏览目录，对财管知识体系有一个初步的认识。

■ 观看预习课程：选择一套预习课程，在观看课程时，大家要认真做好笔记，记录老师强调的重点和难点内容，以及一些重要的公式和概念。

■ 标记疑问点：在预习过程中，遇到不理解的知识点和问题，要及时标记出来。可以通过查阅教材、辅导资料或在线搜索等方式尝试自己解决。如果经过努力仍然无法理解，不要过于纠结，先做好记录，等后续系统学习时再重点攻克。

【3】简单练习

完成初步的教材浏览和课程学习后，可以选择一些简单的练习题进行巩固。练习题可以从辅导资料中选取，主要选择基础概念题和简单计算题。通过做题，检验自己对知识点的理解和掌握程度，发现自己的薄弱环节。

四、注册会计师财管题型题量

2025年注会财管考试题量和分值较往年有所变动!计算分析题减少1道题，综合题分值上升，具体情况见下表：

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