2022年高级经济师金融专业证考点：现代金融的主要功能

2022年高级经济师金融专业证考点：现代金融的主要功能

一、支付与清算功能

(一)定义：指提供使商品、劳务和资产交易更加便利的支付清算手段。

(二)支付与清算功能的应用：作为一项基本的金融功能，安全、便捷的支付体系有助于促进实体经济的发展，是建设现代金融体系的必要条件。

(三)示例

1.金融市场需要参与主体：债权债务的结算，借助各种形态的货币进行结算。

2.金融机构通过创造各种结算工具、通过提供转账支付系统使货币支付方式发生了根本变化。

二、资金融通功能

(一)定义：指通过提供各种机制汇聚资金，并将汇聚的资金导向大规模的、物理上无法分割的投资项目。

(二)资金融通的两层含义：

1.积少成多，汇聚资金

(1)现代金融体系聚集全社会的储蓄资源，发挥资源的规模效应。

(2)金融市场存在长期、大规模的项目投资和企业融资需求，金融体系为其提供融资通道和各种机制，还为技术革新和风险投资提供资金来源。

2.化大为小，股权细化

(1)金融体系将大型投资项目划分为若干小额股份，中小投资者有机会参与大项目投资，进一步提升社会资源的利用效率。

(2)股权细化功能可以加强对经营者的监督，推动公司治理结构完善。

三、风险管理功能

(一)定义：在不确定性下通过多种机制，将经济运行中存在的风险进行规避、转移和分散。

(二)常用的风险管理手段：金融机构风险管控、金融市场纪律约束及金融监管标准强化等。

(三)风险管理功能的分类

按照美国学者富兰克林·艾伦和道格拉斯·盖尔的研究成果，金融体系风险分担机制分为：金融市场的横向风险分担机制与银行中介的跨期风险分担机制。

1.金融市场的横向风险分散

(1)定义：在某一个特定的时点，不同的投资者通过风险互换实现有效的风险分担，金融市场通过向投资者提供各类投资工具来使投资者的异质性风险得到分散。

(2)异质性风险：指每个企业所面临的来自因外部资本市场的影响，带来的个股回报率的异常波动。近十几年来，各国资本市场个股的异质性波动显著增加，给上市公司造成了极大影响。

(3)金融市场在既定时点上，通过金融工具、衍生产品等的交易组合，将“风险流量化、分散化”从而实现风险管理，投资者再根据自身具体情况承担对应的风险和收益。

2.银行中介的跨期风险

(1)本理论主要针对：不可分散的系统性风险;

(2)理论内涵：在某一特定时点上，不能被分散的风险可以通过减少对个人福利的冲击来实现跨时平均化;通过不同时期之间均衡投资得失，来规避金融资产价格过度波动的风险，从而达到跨期平滑投资收益的目的;(注：跨期风险分担中，金融中介机构具有明显作用。)

(3)风险的跨期平滑又称为：跨期风险分担，具体指在资金充裕时吸收大量短期流动性资产，并在资金短缺时用这些短期流动性资产来缓冲流动性风险。由跨期风险分担衍生出流动性风险分散。

3.流动性风险分散

(1)流动性风险产生的根本原因：资金供给和资金需求的期限存在融资结构的不匹配;

(2)金融中介和金融市场均有助于降低流动性风险。

总结：上述三个功能是金融最基础、最核心的功能。评判一国金融体系的传统与现代、落后与进步，主要看这三个基本功能的实现方式和效率高低，这又与金融业态密切相关。

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