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第六套
1.从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于( )。.
A.欧洲
B.亚洲
C.澳洲
D.美洲
2.1972年5月，( )设立了国际货币市场分部(IMM)，率先推出外汇期货。
A.芝加哥商业交易所
B.芝加哥期货交易所
C.纽约商业交易所
D.纽约期货交易所
3.( )必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。
A.期货交易
B.现货交易
C.远期交易
D.商品交易
4.我国第一家商品期货市场是( )。
A.上海期货交易所
B.郑州商品交易所
C.大连商品交易所
D.武汉商品交易所
5.国务院颁布的《期货交易管理条例》于( )起施行。
A.1999年6月2日
B.2003年6月23日
C.2007年3月16日
D.2007年4月15日
6.下列交易形式中，( )在规避风险方面更具优越性。
A.现货交易
B.远期交易
C.期货交易
D.期权交易
7.( )是期货市场得以发展的主要原因，同时也是它的基本功能之一。
A.消灭价格风险
B.规避现货价格风险
C.减少风险
D.减缓现货价格波动
8.通过期货交易形成的价格具有的特点之一是( )。
A.离散性
B.周期性
C.跳跃性
D.公开性
9.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。
A.促进本国经济国际化
B.锁定生产成本，实现预期利润
C.促进本国经济的国际化发展
D.为政府宏观调控提供参考依据
10.会员制期货交易所理事会的权利有( )。
A.召集会员大会
B.交易权利
C.管理期货交易所日常事务
D.决定交易所员工的工资
11.目前，我国实行分级结算制度的期货交易所是( )。
A.大连商品交易所
B.郑州商品交易所
C.上海期货交易所
D.中国金融期货交易所
12.在我国，无须由中国证监会提名或批准设立的职位或单位是( )。
A.期货交易所专门委员会
B.期货交易所的总经理和副总经理
C.期货公司
D.期货经纪机构营业部
13.期货合约的价格是( )。
A.期货交易所决定的
B.标的资产的提供者确定的
C.买卖双方在签订合约时确定的
D.交易者在市场上竞价确定的
14.利率期货最早是在( )年推出的。
A.1975
B.1976
C.1977
D.1978
15.芝加哥商业交易所上市的外汇期货品种不包括( )。
A.美元期货
B.欧元期货
C.人民币期货
D.瑞士法郎期货
16.关于上海期货交易所铝期货合约，下列表述错误的是( )。
A.最小变动价位为10元/吨
B.交易单位为5吨/手
C.每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价±3%
D.最后交易日为合约交割月份的1513(遇法定假日顺延)
17.与现货交易相比，期货交易的制度( )。
A.复杂且严格
B.简单且宽松
C.相同
D.更易于执行
18.关于保证金的说法，下列叙述正确的是( )。
A.初始保证金是交易者新开仓(即新买人或新卖出一定数量期货合约)时所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的
B.维持保证金是当投资者买卖一份期货合约时该投资者存入经纪人账户的一定数量的资金
C.保证金存款只能用现金支付
D.保证金制度的实施，提高了期货交易的成本
19.市价指令的特点是( )。
A.可按客户预期的价格成交，但成交速度慢
B.可以有效地锁定利润或把损失降低到最低限度
C.成交速度很快
D.适合稳健型投资者使用
20.关于连续竞价，下列说法不正确的是( )。
A.交易都通过电脑完成
B.有利于公开、公平、公正的原则
C.在欧美期货市场较为流行
D.交易者可采用一些手势配合交易
21.期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，下列有关结算公式描述错误的是( )。
A.当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏
B.持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏
C.历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)×持仓量
D.平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏
22.配对日闭市后，大连商品交易所按照( )的原则为买卖会员双方进行交割配对。
A.持仓时间最长的买持仓优先，申报交割意向的买持仓优先
B.申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先
C.持仓时间最长的卖持仓优先，申报交割意向的卖持仓优先
D.申报交割意向的卖持仓优先，持仓时问最长的卖持仓优先
23.以下不符合套期保值的操作原则的是( )。
A.交易方向相同
B.商品种类相同
C.商品数量相等或相近
D.月份相同
24.在正常情况下，期货价格高于现货的价格主要是由于( )。
A.人们总是偏好于现货导致现货的需求上升
B.现货为人们带来很大的方便
C.现货可以为人们带来收益
D.持有现货所发生的持有成本的存在
25.若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会( )。
A.走强
B.走弱
C.不变
D.不确定
26.卖出套期保值付出的代价是( )。
A.不能够回避未来现货价格下跌的风险
B.不利于保值者能够按照计划强化管理、完成销售计划
C.不利于现货合约的顺利签订
D.保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会
27.出现下列( )情况，将使买人套期保值者出现盈利。
A.正向市场中，基差走强
B.正向市场转为反向市场
C.反向市场中，基差走强
D.反向市场转为正向市场
28.判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是( )。
A.周期分析法
B.基本分析法
C.个人感觉
D.技术分析法
29.从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为( )。
A.多头投机者和空头投机者
B.大投机商和中小投机商
C.基本分析派和技术分析派
D.长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者
30.某投机者于当日在上海期货交易所买入20手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投机者属于( )。
A.长线交易者
B.短线交易者
C.当日交易者
D.抢帽子者
31.按照一般性资金管理要求，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的( )以内。
A.5%～10%
B.10%～15%
C.15%～20%
D.20%～25%
32.在反向市场中，多头投机者的操作策略应该是( )。
A.买人交割月份较远的合约
B.卖出交割月份较近的合约
C.买人交割月份较近的合约
D.卖出交割月份较远的合约
33.( )要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。
A.掌握限制损失、滚动利润的原则
B.灵活运用止损指令
C.做好资金和风险管理
D.强行平仓制度
34.理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者( )。
A.获利
B.亏损
C.保本
D.不确定
35.投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为1000美元/吨，同时卖出1手9月铜期货合约，价格为7200美元/吨。由此判断，该投资者进行的是( )交易。
A.蝶式套利
B.卖出套利
C.投机
D.买人套利
36.反向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策?( )
A.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约
B.近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约
C.近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约
D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约
37.下面蝶式套利的做法正确的是( )。
A.买人近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买人远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和
B.先买人远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和
C.卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和
D.先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买人近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和
38.当消费者预期一种商品的价格会上涨时，该商品的需求量会( )。
A.增加
B.减少
C.不变
D.都有可能
39.未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性( )。
A.弱市
B.强市
C.不弱不强
D.牛市
40.最可靠的反转突破形态是( )。
A.双重顶(底)
B.头肩顶(底)
C.三重顶(底)
D.V形反转(底)
41.下列( )情形下会导致持仓量增加。
A.多头开仓，多头平仓
B.多头平仓，空头平仓
C.多头开仓，空头开仓
D.空头开仓，空头平仓
42.下列指标能基本判定市场价格将上升的是( )。
A.MA走平，价格从上向下穿越MA
B.KDJ处于80附近
C.威廉指标处于20附近
D.正值的DIF向上突破正值的DEA
43.金融期货产生的顺序是( )。
A.外汇期货、股指期货、利率期货
B.外汇期货、利率期货、股指期货
C.利率期货、外汇期货、股指期货
D.股指期货、利率期货、外汇期货
44.预期利率的上升时，一个投资者很可能( )
A.出售美国中长期国债期货
B.在小麦期货中作多头
C.买人标准普尔指数期货合约
D.在美国中长期国债中做多头
45.股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价，合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的( )倍。
A.100
B.200
C.250
D.500
46.在美国，股票指数期货交易主要集中于( )。
A.CBOT
B.KCBT
C.NYMEX
D.CME
47.下列交易的对象是一种权利的是( )。
A.期货交易
B.期权交易
C.现货交易
D.远期交易
48.设期货买权的履约价格为K，其标的期货价格为F，若F
A.K-F
B.0
C.F-K
D.K
49.某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。如果该投资者想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应该( )。
A.买进该期货合约的看涨期权
B.卖出该期货合约的看涨期权
C.买进该期权合同的看跌期权
D.卖出该期权合同的看跌期权
50.下列( )策略所涉及的两种期权的买卖方向相同。
A.跨式套利
B.垂直套利
C.水平套利
D.转换套利
51.对于期货投资系统风险或整个市场的风险，可以运用( )来进行控制和回避。
A.指数期货交易
B.投资组合的分散化和多CTA策略
C.保护性止损
D.期货加期权
52.下列投资对象不涉及股票、债券的基金类型是( )。
A.共同基金
B.对冲基金
C.期货投资基金
D.证券投资基金
53.期货投资基金的主要管理人是( )。
A.CTA
B.CPO
C.FCM
D.TM
54.下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是( )。
A.基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保
B.基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的10%
C.基金不得投资于高风险的金融衍生品
D.基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易
55.美国的( )是一个完全独立的准司法性质的管理机构。
A.商品期货交易委员会(CFTC)
B.证券交易委员会(SEC)
C.全国期货业协会(NFA)
D.管理期货协会(MFA)
56.( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。
A.法律风险
B.信用风险
C.市场风险
D.操作风险
57.如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是( )。
A.有广度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的
58.( )是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它的风险管理系统非常完善。
A.中国金融期货交易所B.东京证券交易所C.印度证券交易所D.中国香港交易所
59.( )反映期货非理性波动的程度。
A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率
60.期货公司通常采用的风险管理措施不包括( )。
A.控制客户信用风险B.严格执行保证金和追加保证金制度
C.严格经营管理D.对客户的逆市交易行为进行劝止
二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)
61.交易对象为标准化合同的交易方式有( )。
A.现货交易B.商品期货交易C.金融期货交易D.远期交易
62.以下说法正确的是( )。
A.证券市场的基本职能是资源配置和风险定价
B.期货市场的基本功能是规避风险和发现价格
C.证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润
D.证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场;期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场
63.环球期货交易系统(GLOBEX)是由下列哪些机构联合推出的?( )
A.芝加哥商业交易所B.芝加哥期贷交易所C.路透社D.纽约商品交易所
64.2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由( )共同发起设立的。
A.上海期货交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.上海证券交易所和深圳证券交易所
65.期货交易所特有的( )等交易制度，是能够吸引大量的投机者加入的主要原因。
A.对冲机制B.保证金制度C.定点变割制度D.涨跌停板制度
66.企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处包括( )。
A.严格履约B.资金安全C.降低库存D.银行担保
67.对于期货价格的理解，下列描述正确的有( )。
A.有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性
B.只能反映单一生产要素在未来一定时期的变化趋势
C.具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格
D.是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格
68.期货市场在宏观经济中的作用有( )。
A.促使企业关注产品质量问题
B.调节市场供求
C.减缓价格波动
D.有助于市场经济体系的建立与完善
69.( )是交易所每周信息公布的内容。
A.周收盘价B.最新价C.持仓量D.标准仓单量
70.会员制期货交易所的会员应当履行的主要义务有( )。
A.遵守国家有关法律、法规、规章和政策
B.按规定缴纳各种费用
C.执行会员大会、理事会的决议
D.定期公布交易账户
71.下列属于期货公司职能的是( )。
A.对客户账户进行管理，控制客户交易风险B.为客户提供期货市场信息
C.充当客户的交易顾问D.制定交易规则
72.会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有( )。
A.制定有关协会发展的规划、政策、计划B.确定资金来源
C.制定财政预算和协会的章程细则D.负责管理和指导日常工作
73.一般的储备仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件包括( )。
A.承认交易所的交易规则、交割细则等
B.仓库主要管理人员必须有3年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍
C.有严格、完善的商品出入库制度、库存商品管理制度等
D.堆场、库房有一定规模，有储存交易所上市商品的条件
74.期货合约的市场研究应当从( )等几个方面着手。
A.该品种的现货价格波动特征、仓储分布等现货市场研究
B.该品种合约交易管理、结算交割和风险管理等期货市场研究
C.该品种合约将来的期货市场发展规模等市场前景的分析
D.该品种国内市场的期货交易状况
75.在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括( )。
A.合约指向的外汇币种B.每份合约的面值
C.合约的交割月份，以及合约的最后交易日D.每份合约要求的保证金数额
76.目前，全球棉花消费主要集中在( )等少数国家和地区。
A.中国和印度B.欧盟与土耳其C.美国D.日本
77.关于大豆和豆粕，以下描述正确的有( )。
A.我国既是国际市场大豆主产国之一，也是豆粕主产国之一
B.芝加哥期货交易所和上海期货交易所都有大豆期货
C.大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆
D.豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用
78.下列( )期货合约的最小变动价位是l元/吨。
A.铝B.大豆C.小麦D.橡胶
79.为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现( )情况时，需要进行强行平仓。
A.对冲交易B.资金不足C.持仓超限D.违规处罚
80.下列关于限价指令的说法不正确的有( )。
A.必须按限定价格或更好的价格成交B.下达指令时，客户不必指定具体价位
C.成交速度快D.可以有效锁定利润
81.在期货交易所计算机交易系统中，当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交，其成交价可能为( )中的一个。
A.前一成交价B.买人价C.卖出价D.当日开盘价
82.在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括( )。
A.实物交割B.现金交割C.期转现D.现转期
83.期货价格的构成要素包括( )。
A.商品生产成本B.期货交易成本C.期货商品流通费用D.预期利润
84.关于在正向市场上存在的状况，下列叙述正确的有( )。
A.期货的价格低于现货的价格。
B.正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现
C.若不考虑其他因素，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数
D.商品期货的价格等于现货商品的价格加上持仓费
85.下列对基差的描述正确的有( )。
A.在正向市场上，收获季节时基差走弱
B.在正向市场上，收获季节时基差走强
C.在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走强
D.在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走弱
86.卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利?( )
A.基差从-20元/吨变为-30元/吨B.基差从20元/吨变为30元/吨
C.基差从-40元/吨变为-30元/吨D.基差从40元/吨变为30元/吨
87.在任何成功的期货交易模式中，都应该考虑( )。
A.价格预测B.时机抉择C.适度投机D.资金管理
88.下列关于投机的各项表述中，错误的有( )。
A.投机者一般进行实物交割
B.投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险
C.投机交易主要利用期货市场和现货市场之间的价差获取收益
D.期货投机交易以较少资金作高速运转，以获取较大利润为目的
89.过度投机的危害表现在( )等方面。
A.极易引起风险的集中和放大B.往往会使期货市场逐渐丧失保值基础
C.提高了市场流动性D.对现货价格的变动产生短期的误导作用
90.决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定( )，作好交易前的心理准备。
A.最高获利目标B.最低获利目标C.所能承受的最大亏损限度D.所能承受的最小亏损限度
91.投机方法中，属于建仓阶段内容的是( )。
A.选择入市时机B.平均买低和平均卖高C.金字塔式买人卖出D.合约交割月份的选择
92.在正向市场中，不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包括( )。
A.近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较大幅度上涨
B.近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨
C.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨
D.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变
93.下列适合进行牛市套利的商品是( )。
A.木材B.橙汁C.可可D.猪肚
94.某投资者以2200元/吨卖出5月大豆期货含约一张，同时以2500元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为( )元时，该投资人获利。
A.-80B.50C.100D.150
95.下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是( )。
A.供给过旺，需求不足
B.近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约
C.近期合约价格高于远期合约价格
D.近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约
96.跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。
A.小麦/玉米套利B.玉米/大豆套利C.大豆提油套利D.反向大豆提油套利
97.下面关于交易量的说法错误的有( )。
A.在三重顶中价格上冲到每个后继的峰时，交易量放大
B.价格突破信号成立，则伴随着较大交易量
C.下降趋势中价格下跌，交易量较小
D.三角形整理形态中交易量较大
98.下列属于反转突破形态的有( )。
A.双重底B.三角形C.头肩顶D.圆弧顶
99.下列哪几种形态的反转深度和高度是可测的?( )
A.三重顶(底)形B.头肩顶(底)形C.双重顶(底)形D.圆弧形态
100.三角形的种类分为( )。
A.上升三角形B.对称三角形C.下降三角形D.等边三角形
101.以下指标中属于空头市场的是( )。
A.DIF和DEA为正值B.DIF和DEA为负值C.短期RSI小于长期RSI D.短期RSI大于长期PSI
102.通常来说，金融期货可分为( )。
A.能源期货B.外汇期货C.利率期货D.股票指数期货
103.外汇期货的投机交易，主要是通过( )等方式进行的。
A.空头交易B.多头交易C.买空卖空交易D.套利交易
104.100000美元面值的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则下列叙述正确的是( )。
A.3个月贴现率为2%
B.发行价为92000美元
C.发行价为98000美元
D.实际收益率为8%
105.下列属于利率期货的是( )。
A.大额可转让存单期货B.欧元期货C.欧洲美元期货D.长期国债期货
106.下列关于无套利区间的说法，正确的是( )。
A.是考虑了交易成本后，对理论价格的调整而形成的区间
B.在区间中，进行套利交易，不但不能盈利，还会导致亏损
C.在区间之内，套利交易才能够获利
D.在区问边界，套利交易不盈不亏
107.以下对期权交易的描述正确的是( )。
A.期权的卖方可能的亏损是有限的B.期权的买方可能的亏损是有限的
C.期权买卖双方的权利与义务是对称的D.期权卖方最大的收益就是权利金
108.期权合约的有效期与时间价值的关系是( )。
A.有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大
B.有效期越短，买方因价格波动而获利的可能性越小，从而时问价值越小
C.到期时期权就失去了任何时问价值
D.有效期越长，期权卖方承受的风险越大，时间价值越小
109.以下为虚值期权的有( )。
A.执行价格为300，市场价格为250的买入看跌期权
B.执行价格为250，市场价格为300的买入看涨期权
C.执行价格为250，市场价格为300的买入看跌期权
D.执行价格为300，市场价格为250的买入看涨期权
110.下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是( )。
A.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权
111.关于对冲基金，下列描述正确的是( )。
A.对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人
B.对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种
C.一般合伙人不需投人自己的资金或只投入很少比例的资金
D.有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动
112.下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是( )。
A.开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求
B.一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合
C.投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费
D.投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力
113.基金托管人的主要职责包括( )。
A.接受基金管理人委托，保管信托财产B.计算信托财产本息
C.签署基金管理机构制作的决算报告D.支付基金收益的分配和本金的偿还
114.期货投资基金的投资策略包括( )。
A.多CTA投资策略和单CTA投资策略B.技术分析投资策略和基本分析投资策略
C.分散型投资策略和集中型投资策略D.短期、中期策略和长期型投资策略
115.美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有( )。
A.风险B.交易项目介绍C.顾问费用D.商品交易顾问的背景资料
116.造成期货价格非理性波动的因素有( )。
A.合约设计上有缺陷B.会员结构不合理C.交易规则执行不当D.投机者人数众多
117.从风险来源的主体角度划分，期货市场风险包括( )。
A.政府的风险B.期货交易所的风险C.期货经纪公司的风险D.信用风险
118.期货市场不可控风险来自于期货市场之外。其中，宏观环境变化的风险来自( )等方面。
A.异常恶劣的气候状况B.突发性的自然灾害C.一个国家政权的更迭D.全球性的经济危机
119.芝加哥期货交易所(CBOT)提供了一种自我监管的标准。该交易所的调查审计部门下设的处有( )。
A.财务监视处B.市场调查处C.审计处D.调查处
120.2000年12月，我国成立了中国期货业协会。根据章程，其职能主要有( )等。
A.组织期货从业人员资格考试，负责期货从业人员资格注册及自律管理工作
B.制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施
C.广泛开展期货市场宣传和投资者教育，为行业发展创造良好的环境
D.开展期货业的国际交流与合作
三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)
121.芝加哥交易所在刚成立时就是一个市场。( )
122.远期交易的履约方式主要是对冲平仓，也可采用实物交收方式。( )
123.2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。该监控中心是经国务院同意、中国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构。( )
124.套期保值之所以有助于规避价格风险，是因为现货价格和期货价格之间的差额会在期货合约到期之前一直保持不变。( )
125.所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众。( )
126.期货市场的形成和高效安全运行大大增加了金融市场与商品市场的关联度，提高了市场体系的运行效率。( )
127.从国际期货市场的会员制交易所运作情况看，可以从市场上按市价购买期货交易所的会员资格从而成为交易所的会员。( )
128.郑州商品交易所、大连商品交易所实行的是会员制，上海期货交易所实行的是公司制。( )
129.美国期货市场由商品期货交易委员会(CFTC)监管，并由全国期货协会(NFA)进行自律
性监管。( )
130.确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及该商品现货交易习惯等因素。( )
131.目前国内期货交易所各合约品种的交割月份是相同的，即以每年1、3、5、7、9、11月为交割月。( )
132.芝加哥期货交易所小麦期货合约每日价格最大波动限制是不高于或低于上一交易日结算价的30美分/蒲式耳(1500美形合约)，在交割月波动幅度没有限制。( )
133.交易所按向会员收取的手续费收入20%的比例从管理费用中提取风险准备金，当风险准备金达到交易所注册资本20倍时，可不再提取。( )
134.期货交易所会员的保证金不足时，应当及时追加保证金或者自行平仓。会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓，强行平仓的有关费用和发生的损失由该会员承担。( )
135.在标准仓单注销中，货主必须在“提货通知单”开具后15个工作目内到指定交割仓库办理提货手续。( )
136.期货市场上，超过97%以上的交易是投机交易，套期保值交易只有不足3%，因此，对于期货市场来说，套期保值者可有可无。( )
137.空头套期保值者，如果基差意想不到的扩大，则套期保值者的头寸状况就会得到改善。( )
138.目前，我国郑州商品交易所和上海期货交易所已推出基差交易。( )
139.期货投机是指在期货市场上以获取无风险价差收益为目的的期货交易行为。( )
140.在金字塔式买入卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递增。( )
141.若上升趋势已发生改变，应放弃平均买低的投机策略。( )
142.在正向市场上，如果供给不足，需求相对旺盛，则可能导致近期月份合约价格的下降幅度小于远期月份合约。( )
143.熊市套利的交易方式是买进近期月份期货合约的同时，卖出远期月份期货合约。( )
144.套利的关键在于合约问的价格差，与价格的特定水平没有关系。因此，下单时没有必要指明成交价格，以价格差代替具体价格，可以更加灵活，只要价差符合，可以按任何价格成交。( )
145.趋势线被突破后说明价格的走势要反转。( )
146.头肩顶形态完成并向下突破颈线时成交量骤然放大。( )
147.江恩轮中轮是一张圆形数位图，其中数位从1延伸到360。这张数位图可用于预测市场支持、阻力水平和市场的逆转时间。( )
148.欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割，为后来股指期货的出现铺平了道路。( )
149.如果某国货币采取浮动汇率制度，在其他条件不变的情况下，该国的国际收支状况改善，或顺差扩大，或逆差缩小，外汇收入增加，该国货币就升值。( )
150.实际利率与名义利率比较，名义利率大于实际利率。( )
151.我国股票现货市场没有卖空机制，因此目前推出股指期货交易的条件尚不成熟。( )
152.买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权。( )
153.欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权。( )
154.客户以0.5美元/蒲式耳的权利金买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权，其可以通过再买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权来实现对冲平仓。( )
155.投资基金与债券、股票一样，都属于直接投资工具。( )
156.美国期货和期权的维持保证金是不能用美国长期国债来充当的，所以，投资者还必须在FCM处交纳一定数量的现金作为维持保证金。( )
157.在对期货投资基金监管的分工上，证券交易委员会(SEC)的主要职责是侧重于对期货基金在设立登记、发行、运作的监管，而商品期货交易委员会(CRIC)的主要职责是侧重于对商品基金经理(CPO)和商品交易顾问(CTA)的监管。( )
158.价格波动引发的风险是期货市场暂时的、客观存在的风险。( )
159.期货公司在期货交易中的地位，决定其风险主要来源于自身管理、客户素质及同业竞争。( )
160.由于可控风险可以通过一些措施进行防范、控制和管理，与不可控风险比起来具有更积极的意义，因此应将期货市场的管理重点放在可控风险上。
四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出B个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)
161.郑州商品交易所玉米期货合约的保证金比率为5%，假如刘先生以3200元/吨的价格买入8张玉米期货合约(每张为10吨)，那么刘先生必须向交易所支付( )元的初始保证金。
A.10800B.11800C.12800D.13800
162.3月1日，某经销商以1200元/吨价格买人1000吨小麦。为了避免小麦价格下跌造成存货贬值，决定在郑州商品交易所进行小麦期货套期保值交易。该经销商以1240元/吨价格卖出100手5月份小麦期货合约。5月1日，小麦价格下跌，他在现货市场上以1110元/吨的价格将1000吨小麦出售，同时在期货市场上以1130元/吨将100手5月份小麦期货合约平仓。该套期保值交易的结果为( )元/吨。
A.净盈利20B.净亏损20C.净亏损40D.净盈利40
163.3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成本)，那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是( )。
A.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳
B.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳
C.5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
D.5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳
164.5月份，一个投资者以0.6904美元/法郎的价格买人100手6月瑞士法郎期货合约。一周后，美元贬值，6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.6960美元/法郎，该投资者将合约卖出平仓，其获利为( )美元。
A.15000B.20000C.55000D.70000
165.交易者卖出2张某股票的期货合约，价格为x港元/股，合约乘数为y。如果每张合约的费用总计为z港元，那么该交易者的盈亏平衡点是( )港元。
A.x+z/yB.c+2z/yC.x-z/yD.x-2zy
166.中国香港恒生指数期货最小变动价位涨跌每点为50港元，某交易者在4月20日以11950点买入2张期货合约，每张佣金为25港元。如果5月20日该交易者以12000点将手中合约平仓，则该交易者的净收益是( )港元。
A.-5000B.2500C.4900D.5000
167.假设某投资者3月1日在CBOT市场开仓卖出30年期国债期货合约1手，价格99-
02。当日30年期国债期货合约结算价为98-16，则该投资者当日盈亏状况(不考虑手续费、税金等费用)为( )美元。
A.-8600B.-562.5C.562.5D.8600
168.某投资者在10月份以80点的权利金(每点10美元，合500美元)买进一张12月份到期、执行价格为9500的道?琼斯指数美式看涨期权，期权标的物是12月到期的道琼斯指数期货合约。若后来在到期时12月道?琼斯指数期货升至9550点，若该投资者此时决定执行期权，他将亏损( )美元。(忽略佣金成本)
A.80B.300C.500D.800
169.6月10日市场利率8%，某公司将于9月10日收到1千万欧元，遂以92.30价格购入10张9月份到期的3个月欧元利率期货合约，每张合约为1百万欧元，每点为2500欧元。到了9月10日，市场利率下跌至6.85%(其后保持不变)，公司以93.35的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3个月期的定期存款，到12月10日收回本利和。该公司期间收益为( )欧元。
A.145000B.153875C.173875D.197500
170.2月10日，某投资者以150点的权利金买人一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权，同时，他又以100点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )点。
A.50B.100C.150D.200
答案与解析
一、单项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)
1.【答案】A2.【答案】A3.【答案】A4.【答案】B5.【答案】D6.【答案】D7.【答案】B8.【答案】D
9.【答案】B10.【答案】A11.【答案】D12.【答案】A13.【答案】D14.【答案】A15.【答案】C
16.【答案】C17.【答案】A18.【答案】A19.【答案】C20.【答案】A21.【答案】C22.【答案】B
24.【答案】D25.【答案】A26.【答案】D27.【答案】D28.【答案】D29.【答案】D30.【答案】B
31.【答案】D32.【答案】A33.【答案】A34.【答案】B35.【答案】B36.【答案】C37.【答案】A
38.【答案】A.39.【答案】A40.【答案】B41.【答案】C42.【答案】D43.【答案】B44.【答案】A
45.【答案】C46.【答案】D47.【答案】B48.【答案】C49.【答案】A
50.【答案】A
51.【答案】A
【解析】BCD三项只能回避非系统风险。
52.【答案】C
【解析】期货投资基金的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，不涉及股票、债券和其他金融资产。
53.【答案】B
【解析】CPO是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式、选择基金主要成员、决定基金投资方向等。
54.【答案】C
55.【答案】B
56.【答案】A
【解析】法律风险是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。如有的机构不具有期货代理资格，投资者与其签订经纪代理合同就不受法律保护，投资者如果通过这些机构进行期货交易就有法律风险。
57.【答案】B
【解析】广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力，如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的;而如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。
58.【答案】D
【解析】中国香港交易所是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它成功地推出了恒生指数期货和期权，在众多的成功因素中最有力的是它的风险管理系统。
59.【答案】C
60.【答案】D
二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填人括号内)
61.【答案】BC62.【答案】AB63.【答案】ABC64.【答案】ABCD65.【答案】AB66.【答案】ABC
67.【答案】ACD68.【答案】BCD69.【答案】ACD70.【答案】ABC71.【答案】ABC72.【答案】ABC
73.【答案】ACD74.【答案】ABC75.【答案】ABCD76.【答案】ABC77.【答案】ACD78.【答案】BC
79.【答案】BCD80.【答案】BCD81.【答案】ABC82.【答案】AB83.【答案】ABCD84.【答案】BCD
85.【答案】AC86.【答案】BC87.【答案】ABD，88.【答案】ABC89.【答案】ABD90.【答案】BC
91.【答案】ABCD92.【答案】ABCD93.【答案】ABD94.【答案】ABC95.【答案】BD96.【答案】ACD
97.【答案】ACD98.【答案】ACD99.【答案】ABC100.【答案】ABC101.【答案】BC102.【答案】BCD
103.【答案】CD104.【答案】AC105.【答案】ACD106.【答案】ABD107.【答案】BD108.【答案】ABC
109.【答案】CD110.【答案】AD111.【答案】BCD112.【答案】ABC113.【答案】ABC114.【答案】ABD
115.【答案】ABCD116.【答案】ABC117.【答案】ABC118.【答案】ABCD119.【答案】ABCD120.【答案】ACD
三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)
121.【答案】B122.【答案】B123.【答案】A124.【答案】B125.【答案】A126.【答案】A127.【答案】A
128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】A13l。【答案】B132.【答案】A133.【答案】B134.【答案】A
135.【答案】B136.【答案】B137.【答案】A138.【答案】B139.【答案】B140.【答案】B141.【答案】A
142.【答案】A143.【答案】B144.【答案】A145.【答案】A146.【答案】B147.【答案】A148.【答案】A
149.【答案】A150.【答案】B151.【答案】B152.【答案】B153.【答案】B154.【答案】B。155.【答案】B
156.【答案】A157.【答案】A158.【答案】B159.【答案】A160.【答案】A
四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)
161.【答案】C
【解析】刘先生必须向交易所支付的初始保证=3200×(10×8)×5%=12800(元)。
162.【答案】A
【解析】期货市场盈利：1240-1130=110(元/吨);现货市场亏损：1200-1100=90(元/吨);相抵后净盈利=110-90=20(元/吨)。
163.【答案】D
【解析】熊市套利策略是买进远期合约同时卖出近期合约。
A项盈利为：(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);
B项盈利为：(7.65-7.60)+(7.35-7.50)=-0.1(美元/蒲式耳);
C项盈利为：(7.65-7.70)+(7.55-7.50)=0(美元/蒲式耳);
D项盈利为：(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元/蒲式耳);
因此，正确答案是D。
164.【答案】D
【解析】该合约每个点的合约价值为12.5元，100手合约共获利：(6960-6904)×12.5×100=70000(美元)。
165.【答案】B
【解析】每张合约的费用总计为z港元，则2张合约的费用为2z，合约乘数为y，则每股的费用为2z/y港元，从而盈亏平衡点为x+2z/y(港元)。
166.【答案】C
【解析】该交易者的净收益=(12000-11950)×50×2-25×2×2=4900(港元)。
167.【答案】C
【解析】卖出价比结算价高出18/32点，则盈余31.25×18=562.5(美元)。
168.【答案】B
【解析】亏损额=[(9550-9500)-80]×10=-300(美元)。
169.【答案】D
【解析】在期货市场上获利为：(93.35-92.30)×10X2500=26250(欧元);公司所得的利率收益为：10000000×6.85%×1/4=171250(欧元);期间收益为：171250+26250=197500(欧元)。
170.【答案】C
【解析】对于看涨期权而言，只要执行价格小于实际价格就会要求执行。此题中，当实际价格为10200点时，投资者盈利最大为：(10200-10000)+100-150=150(点)。
第七套
1.( )必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。
A.期货交易B.现货交易C.商品交易D.远期交易
2.MATIF是( )的简称。
A.芝加哥期货交易所B.伦敦金属交易所C.法国国际期货期权交易所D.纽约商业交易所
3.( )的期货价格被称为国际有色金属市场的“晴雨表”。
A.上海期货交易所3.纽约期货交易所C.伦敦金属交易所D.芝加哥商业交易所
4•经国务院同意，中国证监会于1995年批准了( )家试点期货交易所，陆续停止了其他数十家交易所的期货交易。
A.13B.14C.15D.16
5.( )是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
A.套期保值B.保证金制度C.实物交割D.发现价格
6•对于( )，商品生产经营者与商品的投机者的态度是截然不同的。
A.信用风险B.经营风险C.价格风险D.汇率风险
7•期货价格真实地反映供求及价格变动趋势，具有较强的预期性、连续性和公开性，所以
在期货交易发达的国家，期货价格被视为一种( )。
A.权威价格B.指导价格C.现货价格D.参考价格
8.关于期货市场价格发现功能论述不正确的是( )。
A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同
B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础
C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连
续性、预期性的特点
D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系
9.下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。
A.促进本国经济国际化B.提高合约兑现率C.促进本国经济的国际化发展D.为政府宏观调控提供参考依据
10.下列不属于期货交易所特性的是( )。
A.高度分散化B.高度严密性C.高度组织化D.高度规范化
11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是( )。
A.设计期货合约B.行使表决权、申诉权C.联名提议召开临时会员大会D.按规定转让会员资格
12.目前，我国期货交易所期货结算机构采用的组织方式是( )。
A.作为某一交易所内部机构的结算机构26
B.附属于某一交易所的相对独立的结算机构
C.由政府出面组建的具有监管职能的结算机构
D.由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司
13.在我国，批准设立期货公司的机构是( )。A.期货交易所B.期货结算部门C.中国人民银行D.中国证监会
14.美国期货市场由( )进行自律性监管。
A.商品期货交易委员会(CFIC)B.全国期货协会(NFA)
C.美国政府期货监督管理委员会D.美国联邦期货业合作委员会
15.期货合约是指由( )统一制定的，规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。
A.证券交易所B.期货交易所C.期货行业协会D.期货经纪公司
16.目前，全球最大的商品期货品种是( )期货。A.畜产品B.农产品C.有色金属D.石油
17.美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳，如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约，就意味着( )。
A.在合约到期日需买进一手小麦B.在合约到期日需卖出一手小麦
C.在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦D.在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦
18.我国黄大豆2号期货可参与交割的为( )。
A.大豆1号B.非转基因大豆C.进口大豆和国产大豆D.转基因大豆
19.期货公司向客户收取的保证金( )。
A.所有权归期货公司，但客户可以自由使用B.所有权归期货交易所，但客户可以自由使用
C.所有权归客D.所有权归期货交易所、期货公司、客户共同拥有
20.如果美国30年期国债期货目前市价为98-30，若行情往下跌至96-10，客户就想卖出，但卖价不能低于96-08，则客户应以( )来下单。
A.止损买单B.止损卖单C.止损限价买单D.止损限价卖单
21.开盘价集合竞价在每一交易日开始前( )分钟内进行。
A.5B.15C.20D.30
22.某交易所主机中，绿豆期货前一成交价为每吨2820元，尚有未成交的绿豆期货合约每吨买价2825元，现有卖方报价每吨2818元，二者成交则成交价为每吨( )元。
A.2825B.2821C.2820D.2818
23.以下关于期货的结算说法错误的是( )。
A.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出
C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓
D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差
24.在期货交易中，当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时，这个过程称为( )。
A.杠杆作用
B.套期保值
C.风险分散
D.投资“免疫”策略
25.空头套期保值者是指( )。
A.在现货市场做空头，同时在期货市场做空头
B.在现货市场做多头，同时在期货市场做空头
C.在现货市场做多头，同时在期货市场做多头
D.在现货市场做空头，同时在期货市场做多头
26.关于“基差”，下列说法不正确的是( )。
A.基差是期货价格和现货价格的差
B.基差风险源于套期保值者
C.当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失
D.基差可能为正、负或零
27.在一个正向市场上，卖出套期保值，随着基差的缩小，那么结果会是( )。
A.得到部分的保护
B.盈亏相抵
C.没有任何的效果
D.得到全部的保护
28.某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元/吨，买入平仓时的基差为-50元/吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是( )。
A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元
29.下面关于投机说法错误的是( )。
A.投机者承担了价格风险B.投机的目的是获取较大利润
C.投机者主要获取价差收益D.投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作
30.某投机者于某日买入8手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投资者属于( )。
A.长线交易者B.短线交易者C.中线交易者D.当日交易者
31.在主要的上升趋势线的上侧( )，不失为有效的时机抉择的对策。
A.卖出B.买入C.平仓D.建仓
32.某投机者预测2月份铜期货价格会下降，于是以65000元/吨的价格卖出1手铜合约。但此后价格上涨到65300元/吨，该投资者继续以此价格卖出1手铜合约，则当价格变为( )时，将2手铜合约平仓可以盈亏平衡(忽略手续费和其他费用不计)。
A.65100元/吨B.65150元/吨C.65200元/吨D.65350元/吨
33.某投机者预测3月份玉米价格要上涨，于是他买入1手3月玉米合约。但此后价格不升反降，他进一步买入1手3月玉米合约。此后市价反弹，该投资者卖出合约。此投机者的做法为( )。
A.平均买低B.平均卖高C.金字塔式买入D.金字塔式卖出
34.随着交割日期的临近，现货价格和期货价格之间的差异将会( )。
A.逐渐增大B.逐渐缩小C.不变D.不确定
35.与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于( )。
A.风险较低B.成本较低C.收益较高D.保证金要求较低
36.某套利者在7月1日同时买入9月份并卖出11月份大豆期货合约，价格分别为595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假设到了8月1日，9月份和11月份的合约价格为568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，请问两个合约之间的价差是如何变化的?( )
A.扩大B.缩小C.不变D.无法判断
37.在正向市场上，如果近期供给量增加，需求减少，则跨期套利交易者应该进行( )。
A.买人近期月份合约的同时卖出远期月份合约
B.买入近期月份合约的同时买人远期月份合约
C.卖出近期月份合约的同时卖出远期月份合约
D.卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约
38.大豆提油套利的做法是( )。
A.购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约
B.购买大豆期货合约
C.卖出大豆期货合约的同时，买人豆油和豆粕的期货合约
D.卖出大豆期货合约
39.一般而言，一种商品的替代性商品越多，该商品的需求弹性就( )。
A.越小B.越大C.趋于零D.不确定
40.下面不属于技术分析手段的有( )。
A.价格B.供给量C.交易量D.持仓量
41.有关趋势线的说法不正确的是( )。
A.能够成为趋势线的前提必须有趋势存在
B.趋势线被触及的次数多少可用于证明其有效性
C.有第三个点的验证后才能验证该趋势线有效
D.趋势线延续的时间越长就越无效
42.下列图形中，能够消除日常价格运动中偶然因素引起的不规则性的是( )。
A.K线图B.条形图C.点数图D.移动平均线
43.下列哪种情况属于超卖状态?( )
A.WMS=85B.WMS=15C.K=85D.D=85
44.世界上第一个有组织的金融期货市场是( )。
A.伦敦证券交易所B.芝加哥交易所C.阿姆斯特丹证券交易所D.法兰西证券交易所
45.金融期货三大类别中不包括( )。
A.股票期货B.利率期货C.外汇期货D.石油期货
46.关于外汇期货叙述不正确的是( )。
A.外汇期货是以外汇为基础工具的期货合约
B.外汇期货主要用于规避外汇风险
C.外汇期货交易由1972年芝加哥商业交易所(CME)所属的国际货币市场率先推出
D.外汇期货只能规避商业性汇率风险，但是不能规避金融性汇率风险
47.短期国库券期货属于( )。
A.外汇期货B.股指期货C.利率期货D.商品期货
48.股指期货的交割方式是( )。
A.以某种股票交割B.以股票组合交割C.以现金交割D.以股票指数交割
49.第一家推出期权交易的交易所是( )。
A.CBOTB.CMEC.CBOED.LME
50.期权的时间价值与期权合约的有效期( )。
A.成正比B.成反比C.成导数关系D.没有关系
51.2月10日，某投资者以300点的权利金买人一张3月份到期，执行价格为10200点的恒生指数看跌期权，同时，他又以120点的权利金卖出一张3月份到期，执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )点。
A.20B.120C.180D.300
52.比较期权的跨式组合和宽跨式组合，下列说法正确的是( )。
A.跨式组合中的两份期权的执行价格不同，期限相同
B.宽跨式组合中的两份期权的执行价格相同，期限不同
C.跨式期权组合和宽跨式期权组合都是通过同时成为一份看涨期权和一份看跌期权的空头或多头来实现的
D.底部跨式期权组合中的标的物价格变动程度要大于底部宽跨式期权组合中的标的物价格变动程度，才能使投资者获利
53.操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是( )。
A.共同基金B.对冲基金C.期货投资基金D.套利基金
54.第一只期货投资基金于( )年在美国出现。
A.1949B.1950C.1969D.1970
55.在一个期货投资基金中具体负责投资运作的是( )。A.CTAB.CPOC.FCMD.TM
56.以( )为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家证券监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。A.英国B.新加坡C.美国D.日本
57.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于( )。
A.可控风险B.不可控风险C.代理风险D.交易风险
58.下列属于期货公司的风险的是( )。
A.交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严
B.客户资信状况恶化、客户违规行为产生的风险
C.客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险
D.对期货市场监管不力、法制不健全
59.( )表明在近N日内市场交易资金的增减状况。
A.市场资金总量变动率B.市场资金集中度C.现价期价偏离率D.期货价格变动率
60.在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是( )。
A.中国证监会B.中国期货业协会C.期货交易所D.期货公司
二、多项选择题(本题共60个小题，每题0.5分，共30分。在每题给出的4个选项中，至
少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)
61.关于现货交易和期货交易对象的说法，正确的有( )。
A.现货交易涵盖了全部实物商品B.期货合约所指的标的物是特定类别的商品
C.有商品就有相应的现货交易D.几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种
62.期货交易不具备( )特点。A.合约标准化B.背书转让C.每日无负债结算D.双方约定价格对冲
63.近20年来，金融期货发展的特点表现在( )。
A.交易量大大超过商品期货
B.目前在国际期货市场上，金融期货已占据了主导地位
C.外汇期货、利率期货和股指期货是金融期货的三大类别
D.在全球期货中，金融期货仅次于农产品期货
64.目前国内期货交易所有( )。A.深圳商品交易所B.大连商品交易所C.郑州商品交易所D.上海期货交易所
65.期货市场具有规避风险的功能，这主要是因为( )。
A.在期货市场上可以进行套期保值操作B.期货市场具有价格发现的功能
C.期货市场是有组织的规范化的市场D.期货市场和现货市场走势具有“趋同性”
66.早期的期货市场对于需求方来讲，起到了( )的作用。
A.稳定货源B.锁住生产成本C.稳定产销D.锁住经营成本
67.通过期货交易形成的价格具有( )的特点。
A.对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能
B.间断地反映供求关系及其变化趋势
C.集中在交易所内通过公开竞争达成
D.被视为一种权威价格，成为现货交易的重要参考依据
68.期货市场在宏观经济中的作用是( )。
A.促进本国经济的国际化发展B.调节市场供求C.减缓价格波动D.有助于市场经济体系的建立与完善
69.期货交易所的职能有( )。
A.设计合约、安排上市B.监控市场风险C.保证合约履行D.参与期货价格的形成
70.我国期货交易所总经理具有的权力不包括( )。
A.决定期货交易所员工的工资和奖惩
B.决定期货交易所的变更事项
C.审议批准财务预算和决算方案
D.决定专门委员会的设置
71.期货结算部门的作用是( )。
A.担保交易履约B.控制市场风险C.代理客户买卖期货合约D.计算期货交易盈亏
72.申请设立期货公司，应当符合《中华人民共和国公司法》的规定，并具备的条件包括( )。
A.注册资本最低限额为人民币5000万元
B.有符合法律、行政法规规定的公司章程
C.有合格的经营场所和业务设施
D.国务院期货监督管理机构规定的其他条件
73.投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是( )。
A.投机者需要理性化操作B.投机要适度C.操纵市场D.与套期保值数量相适应
74.关于期货合约的标准化的意义，下列描述正确的有( )。
A.因转让而无须背书，便利了期货合约的连续买卖
B.使期货市场具有很强的流动性
C.极大地简化了交易过程，便利了投机活动的进行
D.消除了交易成本
75.期货交易所在指定交割仓库时，主要考虑的因素是( )。
A.仓库所在地区的生产或消费集中程度
B.仓库所在地区距离交易所的远近
C.仓库的存储条件
D.仓库的运输条件和质检条件
76.在下列国家中，( )有玉米期货交易。A.日本B.阿根廷C.法国D.南非
77.最为活跃的利率期货主要有以下( )几种。
A.芝加哥商业交易所(CME)的3个月期欧洲美元利率期货合约
B.芝加哥期货交易所(CBOT)的长期国库券期货合约
C.芝加哥期货交易所(CBOT)的10年期国库券期货合约
D.EUREX的中期国债期货合约
78.下列( )期货是在2004年我国期货市场上市交易的新合约。
A.PTAB.玉米C.燃料油D.锌
79.关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的有( )。
A.采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险
B.套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制
C.交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施
D.会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额
80.根据不同的目的，限仓可以采取的形式有( )。
A.根据保证金数量规定持仓限额
B.对会员的持仓量限制
C.对客户的持仓量限制
D.对大客户的资格进行审查
81.期货公司为客户开设账户的基本程序包括( )。
A.风险揭示B.签署合同C.缴纳保证金D.下单交易
82.期货合约的价格形成方式有( )。
A.公开喊价方式B.配对交易方式C.连续竞价方式D.计算机撮合成交方式
83.交割仓库针对交割商品的管理主要包括( )。
A.负责将交割商品从工厂运至指定交割仓库
B.商品审验及开具仓单
C.交割储备商品的管理
D.为投资者提供配套服务
84.套期保值者大多是( )。
A.生产商B.加工商和库存商C.投机商D.金融机构
85.买入套期保值一般可运用的情况是( )。
A.加工制造企业为了防止日后购进原料时出现价格上涨
B.供货方已和需求方签订现货供货合同，将来交货，但尚未购进货源，且担心日后价格上涨
C.需求方认为目前现货市场的价格很合适，但资金不足或仓库已满，且担心日后价格上涨
D.加工制造企业担心库存原料价格下跌
86.( )状况的出现，表示基差走强。
A.基差为正且数值越来越大B.基差为正且数值越来越小
C.基差从负值变为正值D.基差为负值且绝对数值越来越小
87.对基差作用的理解不正确的有( )。
A.基差的存在为人们的套期保值提供了可能
B.基差是套期保值者成功与否的关键
C.基差的存在是期货价格的基础
D.基差的存在是人们进行套期保值的原因所在
88.在特殊情况下，现货价格高于期货价格，基差为正值，这种市场状态称为( )。
A.正向市场B.反向市场C.逆转市场D.现货溢价
89.从交易头寸区分，期货市场中投机者可分为( )。
A.大投机商B.多头空头者C.小投机商D.空头投机者
90.在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到( )。
A.分散资金投入方向
B.持仓应限定在自己可以完全控制的数量之内
C.保留一部分资金，以备不时之需
D.满仓交易
91.期货交易成本是在期货交易过程中发生和形成的交易者必须支付的费用，主要包括( )
A.佣金B.交易手续费C.保证金所占用资金而应付的利息D.生产时的管理费用
92.根据期货市场远期月份合约价格和近期月份合约价格之间的关系，可分为( )。
A.正向市场B.牛市市场C.熊市市场D.反向市场
93.在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是( )。
A.掌握限制损失和滚动利润的原则B.金字塔式买入卖出
C.灵活运用止损指令D.制定交易的计划
94.以下关于套利行为描述正确的是( )。
A.消除了价格变动的风险B.提高了期货交易的活跃程度
C.保证了套期保值的顺利实现D.促进交易的流畅化和价格的合理化
95.某投资者以68000元/吨卖出1手8月铜期货合约，同时以66500元/吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为( )元/吨时，该投资者获利。
A.1000B.1300C.1800D.2000
96.跨期套利的策略包括( )。
A.正向市场牛市套利B.正向市场熊市套利C.反向市场牛市套利D.反向市场熊市套利
97.在正向市场中，不同交割月份合约之间价差缩小的主要表现形式包括( )。
A.近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格下跌
B.近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较小幅度上涨
C.近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较大幅度下跌
D.近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格不变
98.反向市场牛市套利的市场特征有( )。
A.现货价格高于期货价格B.只要价差扩大，就可获利
C.获利潜力巨大，风险有限D.远期合约价格相对于近期合约涨幅较小
99.下列不属于基本分析特点的是( )。
A.研究的是价格变动的根本原因B.主要分析价格变动的短期趋势
C.依靠图形或图表进行分析D.认为历史会重演
100.双重顶形反转形态的成立条件是( )。
A.有两个相同高度的高点B.有两个相同高度的低点
C.向下突破颈线D.向上突破颈线
101.艾略特波浪理论考虑的因素主要是( )。
A.形态B.比例C.时间D.价值
102.江恩轮中轮的作用有( )
A.可以预测价位B.可以预测时间C.可以分析长期周期D.可以确定交易时机
103.以下不属于效率市场形式的是( )。
A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.完全有效市场
104.与商品期货相比，金融期货的特点有( )。
A.交割便利B.全部采用现金交割方式交割
C.期现套利更容易进行D.容易发生逼仓行情
105.下列金融期货合约中，由CBOT推出的有( )。
A.3个月欧洲美元定期存款合约B.美国长期国债期货合约
C.政府国民抵押协会抵押凭证D.DJIA指数期货合约
106.转移外汇风险的手段主要有( )。
A.分散筹资B.外汇期货交易C.远期外汇交易D.外汇期权交易
107.以下利率期货合约中，不采取指数式报价方法的有( )。
A.CME3个月期国债B.CME3个月期欧洲美元C.CBOT5年期国债D.CBOT10年期国债
108.股票指数期货交易的特点有( )。
A.以现金交收和结算B.以小博大C.套期保值D.投机
109.期权按照标的物不同，可以分为金融期权与商品期权，下列属于金融期权的是( )。
A.利率期货B.股票指数期权C.外汇期权D.能源期权
110.期货期权合约中可变的合约要素是( )。
A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格
111.关于期权的内涵价值，正确的说法是( )。
A.指立即履行期权合约时可以获得的总利润
B.内涵价值为正、为负还是为零决定了期权权利金的大小
C.实质期权的内涵价值一定大于虚值期权的内涵价值
D.两平期权的内涵价值一定小于虚值期权的内涵价值
112.当履行期货期权合约后，( )。
A.看涨期权的买方持有多头期货头寸B.看涨期权的卖方持有空头期货头寸
C.看跌期权的买方持有空头期货头寸D.看跌期权的卖方持有多头期货头寸
113.某投资者2月份以500点买进5月份到期执行价格为13000点的恒指看涨期权，同时，又以300点的权利金买人一张5月份到期执行价格为13000点的看跌期权，则其盈亏平衡点是( )点。
A.12200B.13000C.13600D.13800
114.期货投资基金的类型有( )。
A.公募期货基金B.私募期货基金C.个人管理期货账户D.集体管理期货账户
115.在期货投资基金单位的申购中，涉及的方面有( )。
A.申购报价B.申购佣金C.最大申购量的规定D.对于基金购买人条件的要求
116.美国期货投资基金的联邦监管机构包括( )。
A.证券交易委员会B.全国证券商协会C.全国期货业协会D.商品期货交易委员会
117.根据对期货投资基金投资的限制规定，期货投资基金不得与( )进行交易。
A.CIAB.托管人C.合伙人D.证券持有者在100人以下的公司的合伙人
118.下述对系统风险的描述正确的是( )。
A.这种风险对投资者来说是不可抗拒的B.系统地作用于整个市场
C.可通过投资组合策略加以控制D.是根据风险发生的普遍程度划分的
119.客户是期货市场最基本的交易主体，其风险主要可分为( )。
A.由于期货公司选择不当等原因而给自身带来的风险B.一个国家政局动荡时产生的风险
C.由于自身投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险D.政策性风险
120.期货市场风险管理的必要性主要包括( )。
A.期货市场充分发挥功能的前提和基础B.减缓和消除期货市场和社会经济产生不良冲击的需要
C.适应世界经济自由化和国际化发展的需要D.保护投资者利益免受损失的需求
三、判断是非题(本题共40个小题，每题0.5分，共20分。正确的用A表示，错误的用B表示)
121.期货交易比现货交易的覆盖面广。( )
122.1865年，以芝加哥商品交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。( )
123.在国际市场上，期货交易发展迅速，已经大大超过了股票交易和期权交易。( )
124.一般情况下，现货市场和期货市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。( )
125.套期保值的冲抵机制是指不同期货合约之间的盈利与亏损相抵。( )
126.通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性的特点。( )
127.会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。( )
128.平仓盈亏结算是当日平仓的总值与原持仓合约总值的差额的结算。( )
129.期货公司必须为客户提供交易履约担保。( )
130.介绍经纪商(IB)在国际上既可以是机构也可以是个人，但一般都以个人的形式存在。( )
131.期货合约交易的双方须经协商签订合约。( )
132.大连商品交易所黄大豆2号的每日涨跌停板幅度为4%。( )
133.1972年5月，芝加哥商业交易所(CblE)的国际货币市场(IMM)率先推出外汇期货合约。( )
134.当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量75%以上(含本数)时，要履行大户报告制度。( )
135.结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是已经被合约占用的保证金。( )
136.上海期货交易所的交割结算价，则是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日所有结算价的加权平均价。( )
137.客户的实物交割须由会员代理，并以会员名义在交易所进行。( )
138.套期保值者的目的和动机在于为在期货市场上的交易保值。( )
139.基差的数值并不是恒定的，基差的变化使套期保值承担着一定的风险，套期保值者并不能完全将风险转移出去。( )
140.反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。( )
141.期货投机主要在期货市场进行交易。( )
142.投机交易能提高市场流动性，因此使价格剧烈波动。( )
143.在买入合约后，如果价格下降则进一步买人合约，以求降低平均买人价，一旦价格反弹可在较低价格上卖出止亏盈利，这称为平均买低。( )
144.反向市场中，空头投机者应卖出近期月份合约。( )
145.在进行套利时，交易者十分关注合约间的绝对价格水平。( )
146.套期图利者是投机者的一种。( )
147.在牛市套利中，无论价格升降，关键需要不同交割月份的价差扩大才能盈利。( )
148.支撑线起阻止价格继续下跌的作用。这个起着阻止价格继续下跌的价格就是支撑位。( )
149.道氏理论把价格的波动趋势分为主要趋势、次要趋势和无关趋势。( )
150.楔形形成的过程中，成交量是逐渐减少的。( )
151.外汇期货是金融期货中最早出现的品种。( )
152.欧洲美元，是指一切存放于欧洲的美元存款。( )
153.通常来说，一国政府实行扩张陛的货币政策，会导致本国货币升值。( )
154.按照期权合约标的物的不同，可大致分为现货期权和期货期权两大类。( )
155.美式看跌期权只能在到期日执行。( )
156.标的物价格波动越大，期权合约执行价格个数也越多;但合约运行时间越长，执行价格越少。( )
157.共同基金是投资基金中历史最长、规模最大的一类基金，不论在资产总值、基金只数还是投资者数量上都占绝对优势。( )
158.期货投资基金的运营成本很高，所以其总成本率(或盈亏平衡点)也大大高于共同基金。( )
159.理性(正常)价格波动引起的风险的大小一般是在一定的范围内，而非理性(异常)价格波动造成的风险大小，则难以估量其范围。( )
160.期货市场的行政管理在期货市场的三个层次管理中处于核心和基础地位。( )
四、分析计算题(本题共10个小题，每题2分，共20分。在每题给出的4个选项中，只有1项符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内)
161.某工厂预期半年后须买入燃料油126000加仑，目前价格为0.8935美元/加仑，该工厂买入燃料油期货合约，成交价为0.8955美元/加仑。半年后，该工厂以0.8923美元/加仑购入燃料油，并以0.8950美元/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为( )美元/加仑。
A.0.8928B.0.8918C.0.894D.0.8935
162.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买人10手(10吨)大豆期货合约，成交价格为2030元/吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在2000元/吨再次买人5手合约，当市价反弹到( )元/吨时才可以避免损失。(不计税金、手续费等费用)
A.2010B.2015C.2020D.2025
163.假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的厣系数分别为1.2，0.9和1.05，其资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的母系数为( )。
A.1.05B.1.15C.1.95D.2
164.某套利者以63200元/吨的价格买入1手(1手=5吨)10月份铜期货合约，同时以63000元/吨的价格卖出12月1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的结果为( )。
A.价差扩大了100元/吨，盈利500元B.价差扩大了200元/吨，盈利1000元
C.价差缩小了100元/吨，亏损500元D.价差缩小了200元/吨，亏损1000元
165.若A股票报价为40元，该股票在2年内不发放任何股利;2年期期货报价为50元。某投资者按10%年利率借4000元资金(复利计息)，并购买该100股股票;同时卖出100股2年期期货。2年后，期货合约交割，投资者可以盈利( )元。
A.120B.140C.160D.180
166.1月1日，上海期货交易所3月份铜合约的价格是63200元/吨，5月份铜合约的价格是63000元/吨。某投资者采用熊市套利(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投资者获利最大的是( )。
A.3月份铜合约的价格保持不变，5月份铜合约的价格下跌了50元/吨
B.3月份铜合约的价格下跌了70元/吨，5月份铜合约的价格保持不变
C.3月份铜合约的价格下跌了250元/吨，5月份铜合约的价格下跌了170元/吨
D.3月份铜合约的价格下跌了170元/吨，5月份铜合约的价格下跌了250元/吨
167.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手等于10吨)6月份大豆合约，买人8手7月份大豆合约，卖