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《基础知识》第五章第一节:期货投机交易

|0·2013-02-28 13:50:59浏览0 收藏0
摘要 《基础知识》第五章第一节:期货投机交易

  《基础知识》第五章第一节:期货投机交易

      一、期货投机的概念:

  1.期货投机的定义

  期货投机(FuturesSpeCu1ation)是指交易者通过预测期货合约未来价格的变化,以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。期货交易具有保证金的杠杆机制、双向交易和对冲机制、当日无负债的结算机制、强行平仓制度,使得期货投机易有高收益、高风险的特征。

  2.期贷投机与套期保值的区别

  期货投机与套期保值的区别如表5-1所示。

  

  3.期货投机与股票投机的区别

  期货投机与股票投机的区别如表5-2所示。

  

  4.期货投机者的类型

  期货投机者的类型如表5-3所示。

  

  二、期货投机的作用:

  1.承担价格风险

  期货投机者在博取风险收益的同时,承担了相应的价格风险,使得套期保值者能够有效规避现货价格波动风险,也使其现货经营平稳运行。

  2.促进价格发现

  期货市场把投机者的不同交易指令集中在交易所内进行公开竞价,买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理。

  3.减缓价格波动

  适度的投机能够减缓期货市场的价格波动。减缓价格波动作用的实现是有前提的:一是投机者要理性化操作;二是适度投机。

  4.提高市场流动性

  市场流动性即市场交易的活跃程度。期货市场上的投机者就像润滑剂一样,为套期保值者提供了更多的机会。

  三、期货投机的准备工作:

  (1)了解期货合约。

  (2)制定交易计划。

  (3)设定盈利目标和亏损限度。

  四、期货投机的操作方法:

  1.开仓阶段

  (1)入市时机的选择:①基本分析,判断市场处于牛市还是熊市;②权衡风险和获利前景;③确定入市时间(可以借助技术分析法)。

  (2)金字塔式买入卖出:①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。

  (3)合约交割月份的选择:①合约的流动性(活跃月份合约和不活跃月份合约);②远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系。

  一般来说,在正向市场中,做多头的投机者应买入近期月份合约,做空头的投机者应卖出远期月份的合约;在反向市场中,做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约,而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约。

  2.平仓阶段

  (I)限制损失、滚动利润。

  (2)灵活运用止损指令。止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓。但价格也不能离市场价格太远,否则,又易遭受不必要的损失。

  3.资金和风险管理

  (1)一般性的资金管理要领:①投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜;②根据资金量的不同,投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%。

  20%以内;③在单个市场中的最大总亏损金额宜控制在总资本的5%以内;④在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%~30%以内。

  (2)分散投资与集中投资。期货投机主张纵向投资分散化,即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。

     期货法律法规考点汇总:期货交易管理条例

     《期货法律法规》经典题型解答:多项选择题

  

  二、期货投机的作用:

  1.承担价格风险

  期货投机者在博取风险收益的同时,承担了相应的价格风险,使得套期保值者能够有效规避现货价格波动风险,也使其现货经营平稳运行。

  2.促进价格发现

  期货市场把投机者的不同交易指令集中在交易所内进行公开竞价,买卖双方彼此竞价所产生的互动作用使得价格趋于合理。

  3.减缓价格波动

  适度的投机能够减缓期货市场的价格波动。减缓价格波动作用的实现是有前提的:一是投机者要理性化操作;二是适度投机。

  4.提高市场流动性

  市场流动性即市场交易的活跃程度。期货市场上的投机者就像润滑剂一样,为套期保值者提供了更多的机会。

  三、期货投机的准备工作:

  (1)了解期货合约。

  (2)制定交易计划。

  (3)设定盈利目标和亏损限度。

  四、期货投机的操作方法:

  1.开仓阶段

  (1)入市时机的选择:①基本分析,判断市场处于牛市还是熊市;②权衡风险和获利前景;③确定入市时间(可以借助技术分析法)。

  (2)金字塔式买入卖出:①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。

  (3)合约交割月份的选择:①合约的流动性(活跃月份合约和不活跃月份合约);②远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系。

  一般来说,在正向市场中,做多头的投机者应买入近期月份合约,做空头的投机者应卖出远期月份的合约;在反向市场中,做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约,而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约。

  2.平仓阶段

  (I)限制损失、滚动利润。

  (2)灵活运用止损指令。止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓。但价格也不能离市场价格太远,否则,又易遭受不必要的损失。

  3.资金和风险管理

  (1)一般性的资金管理要领:①投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜;②根据资金量的不同,投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%。

  20%以内;③在单个市场中的最大总亏损金额宜控制在总资本的5%以内;④在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%~30%以内。

  (2)分散投资与集中投资。期货投机主张纵向投资分散化,即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。

  

  四、期货投机的操作方法:

  1.开仓阶段

  (1)入市时机的选择:①基本分析,判断市场处于牛市还是熊市;②权衡风险和获利前景;③确定入市时间(可以借助技术分析法)。

  (2)金字塔式买入卖出:①只有在现有持仓已经盈利的情况下,才能增仓;②持仓的增加应渐次递减。

  (3)合约交割月份的选择:①合约的流动性(活跃月份合约和不活跃月份合约);②远期月份合约价格与近期月份合约价格之间的关系。

  一般来说,在正向市场中,做多头的投机者应买入近期月份合约,做空头的投机者应卖出远期月份的合约;在反向市场中,做多头的投机者宜买入交割月份较远的远期月份合约,而做空头的投机者宜卖出交割月份较近的近期月份合约。

  2.平仓阶段

  (I)限制损失、滚动利润。

  (2)灵活运用止损指令。止损单中的价格不能太接近于当时的市场价格,以免价格稍有波动就不得不平仓。但价格也不能离市场价格太远,否则,又易遭受不必要的损失。

  3.资金和风险管理

  (1)一般性的资金管理要领:①投资额应限定在全部资本的1/3至1/2以内为宜;②根据资金量的不同,投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的10%。

  20%以内;③在单个市场中的最大总亏损金额宜控制在总资本的5%以内;④在任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%~30%以内。

  (2)分散投资与集中投资。期货投机主张纵向投资分散化,即选择少数几个熟悉的品种在不同的阶段分散资金投入。

     期货法律法规考点汇总:期货交易管理条例

     《期货法律法规》经典题型解答:多项选择题

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