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2014年期货从业资格基础知识讲义:期货市场的功能

|0·2013-11-13 11:41:13浏览0 收藏0
摘要 2014年期货从业资格基础知识讲义:期货市场的功能

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  第三节 期货市场的功能与作用

  一、期货市场的功能

  1.规避风险功能及其机理

  规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险。从事套期保值交易的期货市场参与者包括生产商、加工商和贸易商等。期货在本质上是一种风险管理工具,并不能消灭现货市场价格波动风险,而是把风险转移,由套期保值者的交易对手承担。在这些交易对手当中,一部分是其他套期保值者,但主要是期货市场中的投机者。

  2.价格发现功能及其机理

  价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动,发现未来的现货价格。期货市场是一种接近于完全竞争市场的高度组织化和规范化的市场,价格形成机制较为成熟和完善,能够形成真实有效的反映供求关系的期货价格。这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预测性和权威性的特点,可作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。

  二、期货市场的作用

  1.期货市场的发展有助于现货市场的完善

  (1)期货市场具有价格发现功能,期货价格具有示范效果,有助于形成合理现货市场价格。

  (2)规避现货价格波动的风险,从而有助于现货市场交易规模的扩大。

  (3)期货合约体现优质优价原则,有助于现货市场中商品品质标准的确立,促进企业提高产品质量。

  2.期货市场的发展有利于企业的生产经营

  (1)作为信号的期货价格,可以有效克服市场中的信息不完全和不对称,在市场经济条件下有助于生产经营者作出科学合理的决策,避免盲目性。

  (2)通过期货市场进行套期保值,可以帮助生产经营者规避现货市场的价格风险,达到锁定生产成本、实现预期利润的目的,使生产经营活动免受价格波动的干扰。

  3.期货市场的发展有利于国民经济的稳定,有助于政府的宏观决策

  大宗商品和金融产品期货交易,不仅可以通过其规避风险功能发挥稳定生产和流通的作用,而且可以通过其价格发现功能调节市场供求。期货市场的发展有助于稳定国民经济。

  现货市场的价格机制对经济的调节具有滞后性,而期货市场价格具有信号功能和超前预测的特点。因此,以期货价格为参考依据,有助于科学合理地制定和调整宏观经济政策。

  4.期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权

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