（1）计算三个可比公司的收入乘数、甲公司的股权价值A公司的收入乘数=20/（20聽000/5聽000）=5B公司的收入乘数=19.5/（30聽000/8聽000）=5.2C公司的收入乘数=27/（35聽000/7聽000）=5.4聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽 聽聽可比公司名称聽聽实际收入乘数聽聽预期销售净利率聽聽A公司聽聽5聽聽45%聽聽B公司聽聽5.2聽聽52%聽聽C公司聽聽5.4聽聽50%聽聽平均数聽聽5.2聽聽49%聽聽修正平均收入乘数=5.2/（49%×100）=0.1061甲公司每股价值=0.1061×（9 360/18 000）×100×（18 000/4 000）=24.83（万元）甲公司股权价值=24.83×4 000=99 320（万元）[或：甲公司每股价值=5.2/（49%×100）×（9 360/18 000）×100×（18 000/4 000）×4 000=99330.60（万元）]（2）收入乘数估价模型的优点和局限性、适用范围。优点：它不会出现负值，对于亏损企业和资不抵债的企业，也可以计算出一个有意义的价值乘数。它比较稳定、可靠，不容易被操纵。收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感，可以反映这种变化的后果。局限性：不能反映成本的变化，而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。收入乘数估计方法主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业。