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(二)动态投资的估算
动态投资主要包括价格变动可能增加的投资额(价差预备费)、建设期利息和固定资产投资方向调节税等三部分内容，如果是涉外项目，还应该计算汇率的影响。动态投资的估算应以基准年静态投资的资金使用计划额为基础来计算以上各种变动因素，而不是以编制年的静态投资为基础计算。
1.价差预备费(亦称涨价预备费)的估算：
价差预备费是指从估算年到项目建成期间内，预留的因物价上涨而引起的投资费用增加额。
价差预备费的估算方法，一般根据国家规定的投资综合价格指数，按估算年份价格水平的投资额为基数，采用复利方法计算，有两种计算方法。
(1)第一种方法。当投资估算年份与项目开工年份是在同一年时，则按下列公式计算：
(22-77)
2.建设期投资贷款利息
建设期投资贷款利息，是指建设项目使用投资贷款在建设期内应归还的贷款利息。贷款利息应以建设期工程造价扣除资本金后的分年度资金供应计划为基数，计算逐年应付利息。其中贷款利率应按建设项目不同，资金来源相关利率，以及投资各方同股同权的原则计算。具体地讲，项目建设期利息，可按照项目可行性研究报告中的项目建设资金筹措方案确定的初步贷款意向规定的利率、偿还方式和偿还期限计算。对于没有明确意向的贷款，可按项目适用的现行一般(非优惠)的贷款利率、期限和偿还方式计算。
贷款利息计算中采用的利率，应为有效利率。有效利率与名义利率的换算公式为：
有效年利率i有效= 一1 (22―79)
式中 r――名义年利率;
m――每年计息次数。
建设期贷款利息包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券等在建设期内应偿还的借款利息。建设期利息实行复利计算。由于建设期借款利息是计入建设投资的利息，故亦称为资本化利息。
为简化计算，在编制投资估算时，通常假设项目总贷款是分年均衡发放的，建设期贷款利息的计算可按当年贷款在年中支用考虑，即为当年贷款按半年计算，上年贷款按全年计息;还款当年按年末还款，按全年计息。计算公式为：
国内贷款建设期利息=各年应计利息之和 (22―80)
本年应计利息=(本年年初贷款本利和累计金额 + )×年有效利率
(22―81)
当总贷款是分年均衡发放时，其复利利息计算公式为：
qi = ( pj-1+ Aj ) × i (22―82)
式中 qi――建设期第i年应付利息;
pj-1――建设期第j-1年末贷款余额，它由第j-1年末贷款累计加上此时贷款利息 累计;
Aj――建设期第j年支用贷款(全年总数);
i――年利率。
【例22―10】 某新建项目，建设期为三年，每年年初贷款分别为300万元、600万元和400万元，年利率为12%，每年贷款是全年平均均衡发放，用复利法计算第三年末需支
在向国外借款利息的计算中，还应包括国外贷款银行根据贷款协议向借款方以年利率的方式收取的手续费、管理费和承诺费;以及国内代理机构经国家主管部门批准的、以年利率的方式向贷款单位收取的转贷费、担保费和管理费等资金成本费用。为简化计算，可采用适当提高利率的方法进行处理和计算。
3.固定资产投资方向调节税
固定资产投资方向调节税按照《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》、国家计委、国家税务局计投资[1991]1045号文《关于实施(中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例)的若干补充规定》及国家税务局国税发[1991]113号文颁发的《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例实施细则》的规定计算。
(1)固定资产投资方向调节税计算公式
1)基本建设项目的固定资产投资方向调节税应按下列公式计算：
固定资产投资方向调节税= (工程费用 + 其他费用 + 预备费)×固定资产投资方向调节税税率。 (22―83)
2)技术改造项目的固定资产投资方向调节税应按下列公式计算：
固定资产投资方向调节税=[建筑工程费+(其他费用+预备费)×(建筑工程费/工程费用)]×固定资产投资方向调节税税率 (22一84)
(2)税率和计税依据
1)税率
投资方向调节税的税率，根据国家产业政策和项目经济规模实行差别税率，税率为0%、5%、10%、15%、30%五个档次。差别税率按两大类设计，一是基本建设项目投资;二是更新改造项目投资。对前者设计了四档税率，即为0%、5%、15%、30%;对后者设计了两档税率，即0%、10%。对单位修建、购买一般性住宅商品房投资，实行5%的低税率。而对高标准住宅和楼堂馆所的投资项目课以重税30%。
2)计税依据
投资方向调节税以固定资产投资项目实际完成投资额为计税依据。实际完成投资额包括：设备及工器具购置费、建筑安装工程费、工程建设其他费用及预备费。但更新改造项目是以建筑工程实际完成投资额为计税依据。
4.汇率变化对涉外建设项目动态投资的影响及其计算方法
汇率是两种不同货币之间的兑换比率，或者说是以一种货币表示的另一种货币的价格。汇率的变化意味着一种货币相对于另一种货币的升值或贬值。在我国，人民币与外币之间的汇率采取以人民币表示外币价格的形式给出，如1美元=8.23人民币。由于涉外项目的投资中包含人民币以外的币种，需要按照相应的汇率把外币投资额换算为人民币投资额，所以汇率变化就会对涉外项目的投资额产生影响。
(1)外币对人民币升值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加;从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加。
(2)外币对人民币贬值。项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少;从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少。
估计汇率变化对建设项目投资的影响大小，是通过预测汇率在项目建设期内的变动程度，以估算年份的投资额为基数，计算求得。