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1.某种股票的期望收益率为10%,其标准离差为0.04,风险价值系数为30%,则该股票的风险收益率为()
A40%, B12%, C6%, D3%
2,根据财务管理理论,按照资金来源渠道不同,可将筹资分为()
A,直接筹资和间接筹资 B.内源筹资和外源筹资
C,权益筹资和负债筹资 D.短期筹资和长期筹资
3.某企业按年率5.8%向银行借款1000万元,银行要求保留15%的补偿性余额,则这项借款的实际利率约为()
A5.8%,B.6.4% C.6.8% D7.3%
4.在计算优先股成本时,下列各因素中,不需要考虑的是()
A.发行优先股总额. B.优先股筹资费率.
C.优先股的优先权 D.优先股每年的股利
5.下列各项中,运用普通股每年利润(每股收益)无差别点确定最佳资金结构时,需计算的指标是()
A.息税前利润 B.营业利润 C.净利润 D.利润总额
6.下列资金结构调整的方法中,属于减量调整的是()
A.债转股 B.发行新债 C.提前归还借款 D.增发新股偿还债务
7.将企业投资区分为固定资产投资,流动资金投资,期货与期权投资等类型所依据的分类标志是()
A.投入行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向. D.投资的内容
8.在投资收益不确定的情况下,按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是()
A.实际投资收益(率).B.期望投资收益(率).C.必要投资收益(率).D.无风险收益(率)
9.在计算由两项资产组成的投资组合收益率的方差时,不需要考虑的因素是()
A.单项资产在投资组合中所占比重. B.单项资产的B系数
C.单项资产的方差. D.两种资产的协方差
10.下列各项中,不属于投资项目现金流出量内容的是()
A.固定资产投资.B.折旧与摊销
C.无形资产投资. D.新增经营成本.
11.如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:NPV>0,NPVR>0,PI>1,IRR>IC,PP>N/2,则可以得出的结论是()
A.该项目基本具备财务可行性.B.该项目完全具备财务可行性
C.该项目基本不具备财务可行性. C.该项目完全不具备财务可行性.
12.下列各项中,属于证券投资系统性风险(市场风险)的是()
A,利息率风险. B.违约风险
C.破产风险 D.流动性风险
13.下列各项中,不能衡量证券投资收益水平的是()
A.持有期收益率. B.到期收益率. C.息票收益率 D.标准离差率
14.下列各项中, 属于现金支出管理方法牟是()
A.银行业务集中法. B合理运用"浮游量"
C,账龄分析法. D.邮政信箱法
15.在计算存货保本储存天数时,以下各项中不需要考虑的因素是()
A.销售税金(营业税金). B.变动储存费
C.所得税 D.固定储存费
16.相对于其他股利政策而言,既可以维持股利的稳定性,又有利于优化结构的股利政策是()
A.剩余股利政策. B.固定股利政策. C.固定股利支付率政策. D.低正常股利加额外股利政策.
17.下列各项中, 不属于股票回购方式的是()
A.用本公司普通股股票换回优先股. B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票.C.在市上直接购买本公司普通股股票. D.向股东标购本公司普通股股票.
18.下列项目中, 原本属于日常业务预算,但因其需要根据现金预算的相关数据来编制因此被纳入财务预算的是()
A.财务费用预算. B.预计利润表.C.销售费用预算. D.预计资产负债表
19.不论利润中心是否计算共同成本或不可控成本, 都必须考核的指标是()
A.该中心的剩余收益. B.该中心的边际贡献总额
C.该中心的可控利润总额 D.该中心负责人的可控利润总额.
20.在分权组织结构下, 编制责任预算的程序通常是()
A.向上而下,层层分解. B.自上而下,层层汇总
C.自下而上,层层分解. D.由下而上,层层汇总
21.如果流动负债小于流动资产,则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是()
A.营运资金减少 B.营运资金增加
C.流动比率降低. D.流动比率提高
22.下列各项展开式中不等于每股收益的是()
A.总资产收益率*平均第股净资产
B.股东权益收益率*平均每股净资产
C.总资产收益率*权益乘数*平均每股净资产
D.主营业务收入净利率*总资产周转率*权益乘数*平均每股净资产
23.在没有通货膨胀的条件下,纯利率是指()
A.投资期望收益率. B.银行贷款基准利率
C.社会实际平均收益率. D.没有风险的均衡点利率
24.下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是()
A.市场对公司强行接收或吞并. B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款.D.债权人收回借款
25.某企业于年初存入银行10000元,假定年利息率为12%,每年复利两次.已知(F/P,6%,5)=1.3382,(F/P,6%,10)=1.7908,(F/P,12%,5)=1.7623,(F/P,12%,10)=3.1058,则第5年末的本利和为()元.
A.13382 B.17623 C.17908 D.31058
二.多选
26.下列各项中,可用于计算单一方案净现值指标的方法有()
A.公式法. B.方案重复法. C.插入函数法 D.逐次测试法
27.契约型基金又称单位信托基金,其当事人包括()
A.受益人. B.管理人. C.托管人. D.投资人
28.赊销在企业生产经营中所发挥的作用有()
A.增加现金. B.减少存货. C.促进销售. D.减少借款
29.公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有()
A.通货膨胀因素, B.股东因素. C.法律因素 D.公司因素
30.在编制现金预算的过程中,可作为其编制依据的有()
A.日常业务预算.B.预计利润表.C.预计资产负债表.D.特种决策预算
31.下列各项中,属于财务控制要素的有()
A.目标设定.B.风险评估.C.监控 D.风险应对
32.下列各项中,与净资产收益率密切相关的有()
A.主营业务净利率. B.总资产周转率.C.总资产增长率.D.权益乘数
33.下列项目中,属于转移风险对策的有()
A.进行准确的预测. B.向保险公司投保.C.租赁经营.D.业务外包
34.下列各项中,属于认股权证基本要素的有()
A.认购数量.B.赎回条款.C.认购期限. D.认购价格
35.下列项目中,可导致投资风险产生的原因有()
A,投资成本的不确定性. B.投资收益的不确定性.
C.投资决策的失误 .D.自然灾害
三.判断
81.市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性,它是影响所有资产的风险,因而不能被分散掉.()
82.在应用差额投资内部收益率法对固定资产更新改选投资项目进行决策时,如果差额内部收益率小于行业基准折现率或资金成本率,就不应当进行更新改造.()
83.投资基金的收益率是通过基金净资产的价值变化来衡量的.()
84.股票分割不仅有利于促进股票流通和交易,而且还助于公司并购政策的实施.()
85.特种决策预算包括经营决策预算和投资决策预算,一般情况下,特种决策预算的数据要纳入日常业务预算和现金预算.()
86.为了划定各责任中心的成本责任,使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿,必须进行责任转账.()
87.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标,它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格.()
88.对可能给企业带来灾难性损失的项目,企业应主动采取合资,联营和联合开发等措施,以规避风险.()
89.杠杆收购筹资会使筹资企业的财务杠杆比率有所降低.()
90.从成熟的证券市场来看,企业筹资的优序模式首先是内部筹资,其次是增发股票,发行债券和可转换债券,最后是银行借款.()
四、计算题
1、某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%.企业的资金成本率为10%.
部分资金时间价值系数如下：
t 10% 14% 16%
（F/A，? ，4） 4.6410 4.9211 5.0665
（P/A，?， 4） 3.1699 2.9137 2.7982
（F/A，?， 5） 6.1051 6.6101 6.8771
（P/A，?， 5） 3.7908 3.4331 3.2743
（F/A，?， 6） 7.7156 8.5355 8.9775
（P/A，?， 6） 4.3533 3.8887 3.6847
要求：
（1） 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。
（2） 计算后付等额租金方式下的5年租金终值。
（3） 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。
（4） 计算先付等额租金方式下的5年租金终值。
（5） 比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。
（以上计算结果均保留整数）
2.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。
已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%.同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%.
要求：
（1）根据A、B、C股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
（2）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
3.某企业预测2005年度销售收入净额为4500万元，现销与赊销比例为1：4，应收账款平均收账天数为60天，变动成本率为50%，企业的资金成本率为10%.一年按360天计算。
要求：
（1）计算2005年度赊销额。
（2）计算2005年度应收账款的平均余额。
（3）计算2005年度维持赊销业务所需要的资金额。
（4）计算2005年度应收账款的机会成本额。
（5）若2005年应收账款需要控制在400万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？
4.某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2004年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借人资金占40%.
要求：
（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。
（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2004年度应分配的现金股利。
（ 3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。
（4）不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。
（5）假定公司2005年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2004年度应分配的现金股利。
五、综合题
1、某企业 2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：
资产负债表（简表）
2004年12月31日 单位：万元
资产 期末数 负债及所有者权益 期末数
货币资金 300 应付账款 300
应收账款净额 900 应付票据 600
存货 1800 长期借款 2700
固定资产净值 2100 实收资本 1200
无形资产 300 留存收益 600
资产总计 5400 负债及所有者权益总计 5400
该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%，净利润的50%分配给投资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资 产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。
假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化；2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万 元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。
要求：
（1）计算2005年需要增加的营运资金额。
（2）预测2005年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。
（3）预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。
（4）预测2005年的速动比率和产权比率。
（5）预测2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。
（6）预测2005年的净资产收益率。
（7）预测2005年的资本积累率和总资产增长率。
2.某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率（资金成本率）为10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。
（1）A方案的有关资料如下：
金额单位：元
计算期 0 1 2 3 4 5 6 合计
净现金流量 -60000 0 30000 30000 20000 20000 30000 ?
折现的净
现金流量 -60000 0 24792 22539 13660 12418 16935 30344
已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为6967元。
（2）B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为50000元，年等额净回收额为9370元。
（3）C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为70000元。
要求：
（1）计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。
（2）评价A、B、C三个方案的财务可行性。
（3）计算C方案的年等额净回收额。
（4）按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值（计算结果保留整数）。
（5）分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策（已知最短计算期为6年，A、C方案调整后净现值分别为30344元和44755元）。
部分时间价值系数如下：
t 6 8 12
10%的年金现值系数 4.3553 - -
10%的回收系数 0.2296 0.1874 0.1468
注意：所提供的答案是一位考生所做的，所以并非是标准答案，只作为大家参考和讨论！！
2005年会计职称财务管理答案
单选：
BCCCA CDBBB AADBC DAABD DADAC
多选：
AC ABCD BC ABCD AD ABCD ABD BCD ABCD ABCD
判断：
V V V V X V V X X X
四、计算
1、设备买价50000元，租赁5年，企业资金成本率10%。双方商定要是后付租金就是16%
先付租金就是14%
（1）求后付租金每年租金=50000/（P/A，16%，5）=50000/3.2743=15270
（2）求后付租金下的终值=15270（F/A，10%，5）=15270*6.1051=93225
（3）求先付租金每年租金=50000/[（P/A，14%，4）+1]=50000/（2.9137+1）=12776
（4）求先付租金下的终值=11279[（F/A，10%，6）-1]=12776*（7.7156-1）=85799
（5）通过比较终值，那种付租金方式对企业有利：先付
2、A、B、C三股票风险系数为1.5 1.0 0.5，市场平均收益率为12%，无风险收益率为8%
甲投资组合为三种股票比例为50%， 30%， 20%。 乙组合的风险收益率为3.4%
求（1）根据系数比较三种股票的投资风险大小 ：
答案：A风险大，B 次之，C最小
（2）求A股票的必要收益率
组合贝塔=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
A股票的必要收益率=8%+1.15*（12%-8%）=12.6%
（3）求甲组合的风险系数及风险收益率
甲组合的风险系数=1.5*50%+1.0*30%+0.5*20%=1.15
风险收益率=1.15*（12%-8%）=4.6%
（4）求已组合的险系数及必要收益率
已组合的险系数=3.4%/（12%-8%）=0.85
必要收益率=8%+3.4%=11.4%
（5）能过比较甲已组合的风险系数来比较投资风险大小
甲组合的风险系数=1.15》已组合的险系数=0.85 ，所以甲组合风险大
3、企业销售收入为4500万元，现销和赊销比率为1：4，收款天数为60天，变动成本率为50%，资金成本率为10%
（1）求应收账款平均余额=4500*80%/360*60=600
（2）求维持应收账款的金额=600*50%=300
（3）求应收账款的机会成本300*10%=30
（4）若保持是应收账款金额为400万，其它条件不变，收账日期应为多少天？
=60*400/600=40天
4、企业0年4净利润1000万，550万发放股利，450万留存收益。05年利润为900万，若企业今年有投资项目700万，保持自有资金60%，外部资金40%
（1）投资项目要筹集自有资金多少？外部资金多少？
投资项目要筹集自有资金=700*60%=420
外部资金=700-420=280
（2）企业要保持资金结构，05年还能发放多少股利？
05年还能发放股利=900-700*60%=480
（3）若不考虑资金结构，企业采取固定股利政策，则应发多少股利，项目投资需从外部筹集多少？
应发放股利=550
项目投资需从外部筹集=700-（900-550）=350
（4）若不考虑资金结构，企业采取固定股利支付率政策，支付率为多少？应支付多少股利？
固定股利支付率=550/1000=55%
支付股利900*55%=405
固定股利支付率需要筹资=700-900*55%=205
（5）若企业外部筹资困难，全从内部筹资，在不考虑资金结构情况下，应支付多少股利？
支付股利=900-700=200
五、综合
1
（1）50%*1500-15%*1500=525
（2）525+200+100-7500*10%*50%=450
（3）流动资产为 50%*7500=3750
流动负债为 15%*7500=1125
总资产为 3750+2700=6450
负债总额为 1125+2700=3825
所有者权益为 6450-3825=2625
2、企业04年
货币资金300 应付账款600
应收账款900 应付票据600
存货 1800 长期负债2700
固定资产2100 实收资本1200
无形资产3000 留存收益600
资产合计5400 合计5400
04收入为6000主营业务净利率10%，按50%分配股利。05年收入增长25%，固
定资产要增加200，无形资产增加100。收入和流动资产流动负债同比例变动，05年固定
资产和无形资产合计2700
求 （1）05需要的营收资金
=60000*25%[（300+900+1800）/6000-（600+600）/6000]
=450
（2）05需要的外部筹集资金
=450+200+100-60000（1+25%）*10%*（1-50%）
=750
（3）预计05年流动资产，流动负债，总资产，负债总额，所有者权益总额
05年流动资产=（300+900）*6000*25%
（4）求速动比率和产权比率
（5）求流动资产周转率和总资产周转率
（6）求净资产收益率
（7）求资本积累率和总资产积累率