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三、静态评价指标的含义、计算方法及特征
(一)静态投资回收期
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含义 |
（简称回收期），是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。它有“包括建设期的投资回收期（记作PP）”和“不包括建设期的投资回收期（记作PP′）”两种形式。 |
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计算方法 |
（1）公式法：如果一项长期投资决策方案同时满足以下特殊条件，即：投资均集中发生在建设期内，投产后前M年每年的净现金流量相等，且有以下关系式成立：M×投产后前M年每年相等的现金流量≥原始总投资，则可按以下简化公式直接求出不包括建设期的静态投资回收期：
不包括建设期的静态投资回收期（PP’）
=建设期发生的原始投资合计/运营期前若干年每年相等的净现金流量；
包括建设期的静态投资回收期（PP）
=建设期+不包括建设期的静态投资回收期（PP’）
（2）列表法：如果投资项目的净现金流量不同时满足上述条件，则只能通过列表计算“累计净现金流量”的方式，来确定包括建设期的静态投资回收期。该法的原理是：按照回收期的定义，包括建设期的静态投资回收期满足以下关系式：
∑NCFt=0 |
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判断标准 |
只有静态投资回收期指标小于或等于基准投资回收期的投资项目才具有财务可行性。 |
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优缺点 |
优点：能够直观地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算也不难，可以直接利用回收期之前的净现金流量信息。
缺点：没有考虑资金时间价值因素和回收期满后继续发生的净现金流量，不能正确反映投资方式不同对项目的影响。 |
(二)总投资收益率
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含义 |
又称投资报酬率（记作ROI），是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比。 |
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公式 |
总投资收益率（ROI）=年息税前利润或年均息税前利润/项目总投资 |
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判断标准 |
只有总投资收益率指标大于或等于基准总投资收益率指标的投资项目才具有财务可行性。 |
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优缺点 |
优点：计算公式简单；
缺点：没有考虑资金时间价值因素，不能正确反映建设期长短及投资方式不同和回收额的有无等条件对项目的影响，分子、分母的计算口径的可比性较差，无法直接利用净现金流量信息。 |
2012年会计职称辅导招生简章 2012年考试时间10月27日至28日
