2021年中级审计师《审计专业相关知识》知识点习题：项目投资营业现金流量

单选题

1.某企业拟进行一项固定资产投资项目决策，必要收益率为12%，有三个方案可供选择。其中甲方案的寿命期为10年，净现值为1000万元;乙方案的内含报酬率为10%;丙方案的寿命期为11年，其年均净现值为150万元。已知(P/A,12%,10)=5.6502。最优的投资方案是()

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.无法判断

[答案]A

[解析]考察项目投资决策乙方案内含报酬率小于必要收益率，为不可行方案;甲、丙方案为可行方案，其寿命期不同，采用年均净现值决策如下：甲方案年均净现值=1000÷(P/A,12%,10)=1000÷5.6502=177万元>丙方案年均净现值150万元，因此甲方案为最优方案。

2.确定项目投资营业现金流量所必须考虑的因素有()

A.非付现成本

B.利息费用

C.支付的所得税

D.固定资产购入成本

[答案]C

[解析]考察投资现金流量营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税

3.影响项目内部报酬率的因素不包括()

A.投资项目的有效年限

B.投资项目的现金流量

C.企业要求的最低投资报酬率

D.初始投资额

[答案]C

[解析]考察项目投资决策计算内部报酬率与企业要求的报酬率无关。

4.下列因素中，与固定增长股票价值呈同方向变化的有()

A.股利年增长率

B.股票的市场价格

C.投资的必要报酬率

D.投资的预期收益率

[答案]A

[解析]考察证券投资决策股利年增长率g越高，固定增长股票估价模型的分母(K-g)越小，股票价值越大，选项A为答案;投资的必要报酬率K越高，固定增长股票估价模型的分母(K-g)越大，股票价值越小，选项C排除;股票价值与投资的预期收益率和股票的市场价格无关。

5.某项目的初始投资金额是300万元，各年的营业现金流量金额分别为：第1年100万元;第2年90万元;第3年80万元;第4年60万元;第5年60万元。则该项目的投资回收期为()

A.1.67年

B.3年

C.3.5年

D.4.5年

[答案]C

[解析]考察项目投资决策前4年的营业现金流量净额的总额为100+90+80=270万元，也就是收回270万元，所以投资回收期为3+30/60=3.5年。

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