2019年证券从业资格《金融市场基础知识》真题考点9：资产证券化操作要求

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真题考点：资产证券化的具体操作要求

【考纲要求】熟悉资产证券化的具体操作要求

【所属章节】第五章 债券 第一节债券概述

【考点提炼】

一、参与人

发起人：资产证券化的发起人是资产证券化的起点，是基础资产的原始权益人，也是基础资产的卖方。

特殊目的机构(SPV)：以资产证券化为目的而特别组建的独立法律主体，其负债主要是发行的资产支持债券，资产则是向发起人购买的基础资产。

信用增级机构：负责提升证券化产品的信用等级，为此要向特定目的机构收取相应费用，并在证券违约时承担赔偿责任。信用增级可以通过内部增级和外部增级两种方式，对应这两种方式，信用增级机构分别是发起人和独立的第三方。

信用评级机构：发行的证券化产品属于债券，发行前必须经过评级机构进行信用评级。目前世界上规模最大、具有较强影响力的三大信用评级机构为标准普尔、穆迪公司和惠誉公司。

承销商：指负责证券设计和发行承销的投资银行。金额较大，可能会组成承销团。

二、具体操作流程

·重组现金流，构造证券化资产

·组建特殊目的机构，实现真实出售，达到破产隔离

·完善交易结构，进行信用增级

·资产支持证券的信用评级(主要考虑资产的信用风险)

·安排证券销售，向发起人支付(包销或代销)

·挂牌上市交易及到期支付

考点“资产证券化操作要求”配套习题

【单选题】企业集团财务公司发行金融债券的条件包括( )。

Ⅰ.财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的100%，发行金融债券后，资本充足率不低于10%

Ⅱ.财务公司设立2年以上，经营状况良好，申请前1年利润率不低于行业平均水平，且有稳定的盈利预期

Ⅲ.近3年无重大违法违规记录

Ⅳ.申请前1年，不良资产率低于行业平均水平，资产损失准备拨备充足

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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