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某投资者拟于年初投资5000万元在河流上游植树造林,计划第6年进行初伐后无偿移交地方政府。该大型林业项目的财务效益为林木出售获得的收入。
扣除运营费用后,其净收入估算为6000万元。设定计算期从建设到初伐结束,共6年。
由于流域水土得以保持,气候环境得以改善,可使该地区农田增产,农民由此受益。假设从第二年起农民每年可增加净收入540万元。
为简化起见,假定财务数据能体现经济价值,不必进行调整;无需缴纳税收:不考虑余值回收。
财务基准收益率为6%,社会折现率为8%。
【问题】
在考虑资金时间价值的情况下,该投资者靠初伐净收入能否获得期望的投资效益?
参考答案:(1)按折现率6%计算的财务净现值为:
FNPV(6%)=-5000+6000×(1+6%)-6=-770.24(万元)
财务净现值为负,说明该投资者靠初伐净收入不能获得期望的投资效益。
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