2025年注会财管模拟题母题解析：第八章资本结构

本文分享了2025年注会财管模拟题母题解析：第八章资本结构，通过详细答案解析，让考生掌握解题技巧，实现事半功倍的备考效果。

2025年注会财管模拟题母题解析：第八章资本结构

母题

【1母题-多选题】下列有关资本结构理论的说法中，正确的有( )。

A.MM理论认为，在不考虑企业所得税的情况下，负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关

B.MM理论认为，在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小

C.MM理论认为，在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

D.MM理论认为，在考虑企业所得税的情况下，全部融资来源于负债时，企业价值达到最大

E.MM理论认为，在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加

F.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

G.根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，股权资本成本上升

H.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础

I.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

J.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

K.根据优序融资理论，管理层应当选择的融资顺序是内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

子题(历年真题)

【1子题-多选题】下列关于MM理论的说法中，正确的有( )。(2011年)

A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小

B.在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

C.在考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关，随负债比例的增加而增加

D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

【2子题-单选题】根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，( )。(2013年)

A.债务资本成本上升

B.加权平均资本成本上升

C.加权平均资本成本不变

D.股权资本成本上升

【3子题-多选题】下列关于有企业所得税情况下的MM理论的说法中，正确的有( )。(2019年)

A.高杠杆企业的债务资本成本大于低杠杆企业的债务资本成本

B.高杠杆企业的权益资本成本大于低杠杆企业的权益资本成本

C.高杠杆企业的加权平均资本成本大于低杠杆企业的加权平均资本成本

D.高杠杆企业的价值大于低杠杆企业的价值

【4子题-多选题】根据有税MM理论，下列有关财务杠杆变动对公司影响的表述中正确的有( )。(2023年)

A.降低财务杠杆，将降低企业价值

B.降低财务杠杆，将降低加权平均资本成本

C.提高财务杠杆，将提高债务资本成本

D.提高财务杠杆，将提高权益资本成本

【5子题-多选题】权衡理论认为企业在选择资本结构时，需要考虑的因素有( )。(2022年)

A.利息抵税收益

B.折旧抵税收益

C.客户流失成本

D.破产清算费用

【6子题-单选题】在信息不对称和逆向选择的情况下，根据优序融资理论，选择融资方式的先后顺序应该是( )。(2015年)

A.普通股、优先股、可转换债券、公司债券

B.普通股、可转换债券、优先股、公司债券

C.公司债券、可转换债券、优先股、普通股

D.公司债券、优先股、可转换债券、普通股

【7子题-单选题】根据有税的MM理论，下列各项中会影响企业价值的是( )。(2016年)

A.债务利息抵税

B.债务代理成本

C.债务代理收益

D.财务困境成本

【8子题-多选题】下列关于资本结构理论的表述中，正确的有( )。(2010年)

A.根据MM理论，当存在企业所得税时，企业负债比例越高，企业价值越大

B.根据权衡理论，平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本是确定最优资本结构的基础

C.根据代理理论，当负债程度较高的企业陷入财务困境时，股东通常会选择投资净现值为正的项目

D.根据优序融资理论，当存在外部融资需求时，企业倾向于债务融资而不是股权融资

详细答案解析

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