2025年CPA财务成本管理考试母题解析：第十章股利分配、股票分割与股票回购

本文针对2025年CPA财务成本管理考试，提供了一套母题解析，通过以点带面的学习方式，帮助考生快速掌握考试要点，提高备考效率。

2025年CPA财务成本管理考试母题解析：第十章股利分配、股票分割与股票回购

母题

【1母题-多选题】下列有关股利分配理论的说法中，正确的有( )。

A.税差理论认为，如果不考虑股票交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策

B.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

C.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

D.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

E.代理理论认为，在股东与债权人之间存在代理冲突时债权人希望企业采取高股利政策

F.代理理论认为，实施高股利政策有利于降低经理人员与股东之间的冲突

G.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

H.信号理论认为，鉴于股东与投资者对股利信号信息的理解不同，所做出的对企业价值的判断也不同

I.边际税率较高的投资者会选择低股利支付，边际税率较低的投资者则会选择高股利支付率

J.股利无关论认为股利政策不影响公司市场价值

子题(历年真题)

【1子题-单选题】下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。(2011年)

A.税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策

B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策

C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策

D.代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策

【2子题-单选题】根据“一鸟在手”股利理论，公司的股利政策应采用( )。(2020年)

A.低股利支付率

B.不分配股利

C.用股票股利代替现金股利

D.高股利支付率

【3子题-单选题】下列各项股利理论中，认为股利政策不影响公司市场价值的是( )(2020年)

A.客户效应理论

B.信号理论

C.“一鸟在手”理论

D.无税MM理论

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