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综合题(共15道小题，每道小题2分，共30分)
1、某套利者在黄金期货市场上以961美元/盎司卖出一份7月份的黄金期货合约，同时他在该商场上以950美元/盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间之后，7月份价格变为964美元/盎司，同时11月份价格变为957美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为赢利( )。
A.一4美元/盎司
B.4美元/盎司
C.7美元/盎司
D.一7美元/盎司
2、7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高 原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同 时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为()元/吨能使该加工商实现 有净盈利的套期保值。
A、>-30
B、<-30
C、<30
D、>30
A.17610元/吨
B.17620元/吨
C.17630元/吨
D.17640元/吨
3、 某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利( )。
A.2.5美元
B.2美元
C.1.5美元
D.0.5美元
4、 某工厂买入的燃料油看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，而此燃料油期货合约的价格为12.90美元/桶，因此该看跌期权为( )。
A.虚值
B.极度虚值
C.实值
D.极度实值
5、 假定利率比股票分红高2%。5月1日上午10点，沪深指数为3600点，沪深300股指期货9月合约价格为3700点，6月合约价格为3650点，投资者认为价差可能缩小，于是买人6月合约，卖出9月合约。5月1日下午2点，9月合约涨至3750点，6月合约涨至3710点，在不考虑交易成本的情况下，( )。
A.5月1日上午10点，两合约的理论价差为18点
B.5月1日上午10点，两合约的理论价差为17.5点
C.投资者平仓后每张合约亏损3000元
D.投资者平仓后每张合约赢利3000元
6、 某一期权标的物市价是57元，投资者购买一个敲定价格为60元的看涨期权，权利金为2元，然后购买一个敲定价格为55元的看跌期权，权利金为1元，则这一宽跨式期权组合的盈亏平衡点为( )。
A.63元;52元
B.63元;58元
C.52元;58元
D.63元;66元
7、 某投资者在5月份以30元/吨的权利金卖出一张9月到期，执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权，同时又以10元/吨的权利金卖出一张9月到期的执行价格为1000元/吨的小麦看跌期权。当相应的小麦期货合约价格为1120元/吨时，该投资者收益为( )元/吨。(每张合约1吨标的物，其他费用不计)
A.40
B.-40
C.20
D.-80
8、 某年6月的s&P500指数为800点，市场上的利率为6%，每年的股利率为4%，则理论上6个月后到期的S&P500指数为( )。
A.760
B.792
C.808
D.840
9、 某套利者在黄金市场上以950美元/盎司卖出一份7月份黄金期货合约，同时他在该市场上以961美元/盎司买入一份11月份的黄金期货合约。若经过一段时间后，7月份价格变为955美元/盎司，同时11月份价格变为972美元/盎司，该套利者同时将两合约对冲平仓，套利的结果为赢利( )。
A.6美元/盎司
B.-6美元/盎司
C.5美元/盎司
D.-5美元/盎司
10、根据材料回答{TSE}题：
1月中旬，某食糖购销企业与一食品厂签订购销合同，按照当时该地的现货价格3600元/吨在2个月后向该食品厂交付2000吨白糖。该食糖购销企业经过市场调研，认为白糖价格会上涨。为了避免两个月后履行购销合同采购白糖的成本上升，该企业买入5月份交割的白糖期货合约200手(10吨/手)，成交价为4350元/吨。春节过后，白糖价格果然开始上涨，至3月中旬，白糖现货价格已达4150元/吨，期货价格也升至4780元/吨。该企业在现货市场采购白糖交货，与此同时将期货市场多头头寸平仓，结束套期保值。
该食糖购销企业所做的是( )。
A.卖出套期保值
B.买入套期保值
C.交叉套期保值
D.基差交易
11、 1月中旬、3月中旬白糖的基差分别是( )。
A.750元/吨，630元/吨
B.-750元/吨，-630元/吨
C.630元/吨，750元/吨
D.-630元/吨，一750元/吨
12、 1月中旬、3月中旬白糖期货市场的状态分别是( )。
A.正向市场，反向市场
B.反向市场，正向市场
C.反向市场，反向市场
D.正向市场，正向市场
13、 1月中旬、3月中旬白糖期货市场( )。
A.基差走弱120元/吨
B.基差走强120元/吨
C.基差走强100元/吨
D.基差走弱100元/吨’
14、 该食糖购销企业套期保值结束后每吨( )。
A.净损失120元
B.净赢利120元
C.净损失110元
D.既没有赢利，也没有损失
15、 该食糖购销企业套期保值结束后，共实现( )。
A.净损失200000元
B.净损失240000元
C.净赢利240000元
D.净赢利200000元
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