聽表中数据计算过程如下:25. 00 x 1. 2214 = 30. 5425. 00 x 0. 8187 = 20. 4730. 54 x 1. 2214 = 37. 3020. 47 x 1. 2214 = 25. 0020. 47 x 0. 8187 =16. 76聽 上行概率:p=(1+r-d)/(u-d)=(1+1% -0.8187)/(1.2214 -0.8187)=0.4750聽 下行概率:1 -P =1聽 -0.4750=0.5250聽 Cu= (12. 00×0.4750+0×0.5250)/(1+1%)=5. 64(元)聽 Co=(5. 64×0.4750+0 x0. 5250)/(1+1%)=2. 65(元)聽 (2)看跌期权价格P=看涨期权价格一标的资产现行价格+执行价格现值=2.65 -25.00+25.30/(1+2%)=2.45(元)聽 (3)应采用多头对敲策略。聽 股价-25.3≥(2.65 +2.45)或25.3 -股价≥(2. 65 +2.45)聽 股价不低于30.4(元),或股价不高于20.2(元)时不会发生亏损组合净损益=[25×(1+30%)聽-25.3]聽 - (2.65+2.45)聽 =2.1(元)。