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2025年中级会计备考已经开始。《财务管理》是中级会计考试三科中计算量最大的一门，需要考生强化对公式的应用，提高计算能力考。本文对2025年中级会计《财务管理》第四章筹资管理（上）知识点进行归纳，供考生参考。
第四章 筹资管理（上）
考点41 发行普通股股票★
| 特点 | 永久性、流通性、风险性、参与性 | ||
| 股东权利 | 公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权 | ||
| 分类 | 按股东权利和义务：普通股和优先股 | ||
| 按票面是否记名：记名股票和无记名股票 | |||
| 按发行对象和上市地点：A股、B股、H股、N股和S股等 | |||
| 发行方式 | 公开 间接发行 |
优点：①发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；②有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力 | 缺点：审批手续复杂严格，发行成本高 |
| 非公开 直接发行 |
优点：①弹性较大；②企业能控制股票的发行过程，节省发行费用 | 缺点：①发行范围小，不易及时足额筹集资本；②股票的变现性差 | |
考点42 股票上市交易★
| 目的 | 便于筹措新资金；促进股权流通和转让；便于确定公司价值 |
| 不利影响 | ■上市成本较高，手续复杂严格 ■公司将负担较高的信息披露成本 ■信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密 ■股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉 ■可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难 |
考点43 引入战略投资者★
| 基本要求 | 要与公司的经营业务联系紧密 要出于长期投资目的的而较长时期地持有股票 要具有相当的资金实力，且持股数量较多 |
| 作用 | 提升公司形象，提高资本市场认同度 优化股权结构，健全公司法人治理 提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力 达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市的融资过程 |
考点44 留存收益★
| 性质 | 所有者的利润＝分配给所有者的利润＋尚未分配留存于企业的利润 | |
| 筹资途径 | 提取盈余公积金 | 可转增股本和弥补以前年度亏损，不得用于对外利润分配 |
| 未分配利润 | 可转增股本和弥补以前年度亏损，可用于对外利润分配 | |
考点45 三种股权筹资间优缺点对比★★★
| 优缺点 | 吸收直接投资 | 发行普通股 | 留存收益 |
| 筹资费用 | 低 | 高 | 无 |
| 公司控制权 | 集中，不利于治理 | 分散，被经营者控制 | 不影响 |
| 资本成本 | 高 | 中 | 低 |
| 产权交易 | 不利于 | 促进流通转让 | —— |
| 筹资额度 | 大 | 大 | 低 |
| 信息沟通 | 容易 | 不易 | —— |
| 生产能力 | 有利于尽快形成 | 不易及时形成 | —— |
考点46 股权筹资与债务筹资的优缺点对比★★★
| 筹资方式 | 股权筹资 | 债务筹资 |
| 优点 | 1.是企业稳定的资本基础 2.是企业良好信誉的基础 3.企业财务风险较小 |
1.筹资速度快 2.筹资弹性大 3.资本成本负担较轻 4.可以利用财务杠杆 5.稳定公司的控制权 |
| 缺点 | 1.资本成本负担较重 2.控股权变更可能影响企业长期稳定发展 3.信息沟通与披露成本较大 |
1.不能形成企业稳定的资本基础 2.财务风险较大 3.筹资数额有限 |
考点47 可转换债券种类及基本性质★
| 种类 | 不可分离的可转债券 | 债券持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在规定期限内将债券转换为股票 | ||
| 可分离的可转债券 | 这类债券在发行时附有认股权证，是认股权证与债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易 | |||
| 筹资特点 | 优点 | 筹资灵活性、资本成本较低、筹资效率高 | ||
| 缺点 | 存在一定的 财务压力 |
不转换的财务压力→转换期内股价处于恶化性的低位 | ||
| 回售的财务压力→股价长期低迷，涉及回售条款 | ||||
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