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2025年中级会计备考已经开始。《财务管理》是中级会计考试三科中计算量最大的一门，需要考生强化对公式的应用，提高计算能力考。本文对2025年中级会计《财务管理》第七章营运资金管理知识点进行归纳，供考生参考。
第七章 营运资金管理
考点94 应收账款的功能与成本★★
| 应收账款的功能 | 增加销售的功能 | 提供赊销可有效地促进销售，赊销会带来企业销售收入和利润的增加，提供赊销所增加的产品一般不增加固定成本，因此，赊销所增加的收益等于增加的销量与单位边际贡献 |
| 增加的收益＝增加的销售量×单位边际贡献 | ||
| 减少存货的功能 | 赊销则可避免持有一定存货形成的仓储费用、管理费用等的产生，降低存货的储存成本，从而提高企业经济效益 | |
| 应收账款的成本 | 机会成本 | 应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）＝应收账款占用资金×资本成本 ＝应收账款平均余额×变动成本率×资本成本 ＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本 ＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本 ＝（全年销售额×变动成本率）/360×平均收现期×资本成本 ＝全年变动成本/360×平均收现期×资本成本 其中：①应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率 ②应收账款平均余额＝日销售额×信用期间或平均收现期 |
| 管理成本 | 指进行应收账款管理时，所增加的费用，主要包括资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用、数据处理成本、相关管理人员成本和从第三方购买信用信息的成本等。一般为已知数 | |
| 坏账成本 | 指因应收账款无法收回而给企业带来的损失；此项成本一般与应收账款发生的数量成正比 | |
| 应收账款的坏账成本＝赊销额×预计坏账损失率 |
考点95 应收账款信用政策★★★
| 信用标准 | 如果公司执行的信用标准过于严格 | 可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但不利于扩大企业销售量甚至会因此限制公司的销售机会 | |||
| 如果企业执行的信用标准过于宽松 | 可能会对不符合可接受信用风险标准客户提供赊销，因此会增加随后还款的风险并增加管理成本与坏账成本 | ||||
| 信用的定性分析——5C评价系统 | 品质 | 指个人申请人或公司申请人管理者的诚实和正直表现；反映了个人或企业在过去的还款中所体现的还款意图和愿望，这是“5C”中最主要的因素 | |||
| 能力 | 指申请人的偿债能力 | ||||
| 资本 | 指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源 | ||||
| 抵押 | 当企业或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物 | ||||
| 条件 | 条件是指影响申请人还款能力和还款意愿的经济环境 | ||||
| 信用的定量分析 | 常用指标 | 流动性和营运资本比率（如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率） | |||
| 债务管理和支付比率（利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率） | |||||
| 盈利能力指标（销售回报率、总资产回报率和净资产收益率） | |||||
| 信用条件 | 信用期间 | 是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间 | |||
| 信用期的确定 | 主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响 | ||||
| 延长信用期的有利影响 | 会使销售额增加 | ||||
| 延长信用期的不利影响 | 应收账款、收账费用和坏账损失增加 | ||||
| 当有利影响大于不利影响，可以延长信用期，否则不宜延长 | |||||
| 信用期间决策一般采用差额分析法： ①放宽信用期，不考虑引起存货占用水平的变化 △差量收益（增加盈利）—固定成本不变时，就是边际贡献增加额；固定成本变化时，就是盈利增加额。 △差量成本—相关成本（机会成本、管理成本、坏账成本） △差量净损益（税前损益）＝△差量收益－△差量成本 △差量净损益＞0，改变信用政策，否则维持现在信用政策 ②放宽信用期，考虑引起存货占用水平的增加同时引起的应付账款的增加 △差量收益（增加盈利）—固定成本不变时，就是边际贡献增加额；固定成本变化时，就是盈利增加额。 △差量成本—相关成本增加额（应收账款机会成本、管理成本、坏账成本、存货机会成本、应付账款增加节约资金占用） △差量净损益（税前损益）＝△差量收益－△差量成本 △差量净损益（税前损益）＞0，改变信用政策，否则维持现在信用政策 |
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| 折扣条件 | 折扣权限 | 指为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间 | |||
| 现金折扣 | 指在客户提前付款时给予的优惠 | ||||
| 折扣条件决策仍然采用差额分析法： △差量收益（增加盈利）—固定成本不变时，就是边际贡献增加额；固定成本变化时，就是盈利增加额。 △差量成本—相关成本（应收账款机会成本、管理成本、坏账成本的减少额、现金折扣成本的增加额） △差量净损益（税前损益）＝△差量收益－△差量成本 △差量净损益（税前损益）＞0，提供现金折扣。 其中：现金折扣成本增加额＝新的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×新的现金折扣率－旧的销售水平×享受现金折扣的顾客比例×旧的现金折扣率 |
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| 收款政策 | 指信用条件被违反时，企业采取的收账策略 | ||||
| 积极的收账政策 | 可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但要增加收账成本 | ||||
| 较消极的收账政策 | 则可能会增加应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用 | ||||
考点96 存货管理的目标★
| 存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本 | |
| 包括 | 保证生产正常进行（适量的存货能维持生产的延续性） |
| 提高销售动机性（增强企业在生产和销售方面的机动性以及适应市场变化的能力） | |
| 便于维持均衡生产，降低产品成本（生产季节性产品或生产所需的原材料具有季节性的企业，为均衡生产，降低生产成本需要保留一部分存货） | |
| 降低存货取得成本 | |
| 防止意外事件的发生 | |
考点97 存货的成本★★
| 取得成本 | 订货成本 | 包括 | 采购人员的工资、采购部门的一般经费（如办公费、水电费、折旧费等）和采购业务费（如差旅费、邮电费、检验费等） |
| 计算公式 | 订货成本＝固定成本订货成本（F1）＋ 变动订货成本（D/Q×K） | ||
| 购置成本 | 包括 | 存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失 | |
| 计算公式 | 购置成本（DU）＝数量（D）×单价（U） | ||
| 取得成本（TCa）＝订货成本＋购置成本＝固定成本订货成本＋变动订货成本＋购置成本＝ F1＋ D/Q×K＋ DU | |||
| 储存成本 | 指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失；按照成本性态分为固定储存成本与变动储存成本 | ||
| 固定储存成本 | 固定储存成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定工资等，用F2表示 | ||
| 变动储存成本 | 变动储存成本与存货的数量有关，如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等 | ||
| 计算公式 | 变动储存成本＝单位变动储存成本（KC）×平均储存量（Q/2） | ||
| 储存成本（TCc）＝固定储存成本＋变动储存成本＝ F2＋ KC×Q/2 | |||
| 缺货成本 | 定义 | 指由于存货供应中断而造成的损失，用TCS表示 | |
| 包括 | 材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失及造成的信誉损失等 | ||
| 总成本（TC）＝取得成本（TCa）＋储存成本（TCc）＋缺货成本（TCs）＝ F1＋ D/Q×K＋ DU＋ F2＋ KC×Q/2＋ TCs | |||
考点98 最优存货量的确定★★★
| 经济订货基本模型 | 经济订货批量是指能够使一定时期存货的相关总成本达到最低点的进货数量 | |
| 假设前提 | 存货总需求量是已知常数(D) | |
| 不存在订货提前期，即可以随时补充存货 | ||
| 货物一次性入库（集中到货） | ||
| 单位货物成本为常数（U不变），无批量折扣 | ||
| 库存持有成本与库存水平呈线性关系 | ||
| 货物是一个独立需要的物品，不受其他货物的影响 | ||
| 不允许缺货，即无缺货成本，TCS为零 | ||
| 计算公式 | 当变动订货成本与变动储存成本相等时总成本最低 经济进货批量  其中：EOQ为经济订货批量；D为存货年需要量；K为每次订货的变动成本；KC为单位变动储存成本 |
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| 结论 | 每年最佳订货次数＝存货年需求总量/经济订货批量 最佳订货周期（年）＝1/每年最佳订货次数 经济订货量平均占用资金＝经济订货量/2×存货单价 与批量相关存货相关总成本＝变动订货成本＋变动储存成本 ＝  变动订货成本＝变动储存成本  |
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| 经济订货基本模型的扩展 | 再订货点 | 再订货点（R）＝平均交货时间×平均每日需要量＝L×d |
| 存货 陆续供应和使用 模型 |
设每批订货数为Q，每日送货量为P，每日耗用量为d | |
| 每日入库量＝P－d | ||
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变动订货成本＝ |
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批量相关的总成本TC（Q）＝ |
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| 当变动储存成本和变动订货成本相等时，相关总成本最小，此时的订货量即为经济订货量 存货经济订货量＝  |
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存货陆续供应和使用的经济订货量相关总成本＝ |
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| 保险 储备 |
为防止存货中断（发生缺货成本），再订货点等于交货期内的预计需求量与保险储备之和 | |
| 再订货点＝预计交货期内的需求量＋保险储备量 | ||
| 最佳的保险储备应该是使缺货损失和保险储备的持有成本之和达到最低 | ||
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